$山鹰国际(SH600567)$ $晨鸣B(SZ200488)$ 虽然大家都在关注禁塑令和禁废令对白卡纸的供需影响,但是瓦楞纸的需求增长其实更有确定性。前几天的全国邮政管理工作会议预计2021年全年邮(快)件业务量完成1219亿件,同比增长12%左右;全行业业务收入完成1.2万亿,同比增长11%左右。造纸行业内,太阳、玖龙涨了不少;晨鸣虽然是龙头,但有暴雷风险,还有H股和B股拖累估值;博汇文化纸比较多。相比之下,山鹰通过近一年的回笼现金流和降负债,业绩增长预期相对稳定。总体来看,供需关系的改善对造纸行业整体是利好,目前估值也偏低,存在预期差。一季度内,在不考虑港股的情况下,我个人看好山鹰,和晨鸣B。