灵活用工是人才派遣服务领域的成长型产品，它由派遣公司承担全方位的法定雇主责任，在派遣人数确定、派遣周期、派遣人才的筛选方面都非常灵活的一种用工形式。
2015年至2019年，国内人力资源外包市场迅猛增长，复合年化增长率高达19.1%。其中，灵活用工为最快的一个细分领域，市场规模从2015年的296亿增长到2019年的738亿，复合年化增长率高达25.7%。2017年~2019年，人瑞人才是国内灵活用工领域增速最快的企业。
随着现代化的企业不断扩展业务边界，创新型企业的人才需求也愈发多种多样。灵活用工的合作形式能有效提高服务企业招聘效率，快速招聘到合适的人才，同时也能节约服务公司用人成本，受到新经济企业的持续好评。
与其他灵活用工企业相比，人瑞人才就职转化率、申请至面试率、平均每天招聘人数等关键指标均高出同业三倍以上。同时，招聘100人以上需时，人瑞人才仅需3天，大幅快于同业10天的水平。
2020年上半年，人瑞人才87%的用户来自新经济客户。迄今，人瑞人才已服务阿里巴巴、腾讯、字节跳动、美团点评、新浪微博、百度、亚马逊、京东、网易、小米等知名新经济企业。
截止2019年，人瑞人才100万以上客户合同续约率高达100%，来自重复客户的收入占比高达87%；同时，重复用户的收入贡献同比上升61%。
2017年至2019年，人瑞人才营收从7.76亿增长到22.88亿，复合年化增长率为71.71%。
2020年上半年，在疫情影响下，灵活用工成本大幅上升。人瑞人才营收实现逆势增长11%，达到11.96亿；毛利率为8.3%，同比降低2.5%。
营收保持增长的同时，类Saas企业的费用前置、逆周期调节的特点使人瑞人才期间费用为5830万，同比下降7.7%；调整后净利润为5302万，同比仅微跌9.3%。
对比全球其他国家，美国灵活用工人数占所有企业员工的比例约为10%，日本约为4%，欧盟约为3%，国内这个比例仅为1%，渗透率和市场规模均有很大提升空间。
那么问题来了，人力资源服务市场持续景气，业内增速最快的企业人瑞人才，你看好吗？
$人瑞人才(06919)$ $智联招聘(ZPIN)$ $同道猎聘(06100)$
全部讨论
我表示看好。国家政策的利好是推动经营性人力资源服务机构数量和从业人员较快增长。2020年的新冠疫情加速了我国有关人力资源方面的政策出台，灵活用工是政策重点支持方向。在国民经济持续发展，产业不断升级变革的背景下，我国人力资源服务行业进入快速发展阶段，市场规模增长迅速。今年疫情之下，人瑞人才尽管也曾一度因为停工停产及线下招聘活动受阻在业务层面受到一定冲击，不过公司积极应对推出一系列线上解决方案，整体表现仍然良好，尤其是国内疫情得到控制后，公司快速走出疫情阴霾，在业务增长和业绩表现上均取得了不俗的成绩。从此前最新公布的三季报来看，灵活用工人数的增加亦直接带动营收和毛利的走强，人瑞人才截至2020年9月30日止三个月的收入达到7.3亿元，毛利率由2020年中报的8.3%提升至截至9.1%。纵观今年疫情对整个灵活用工行业的影响，从长远视角来看，其刺激了传统行业对灵活用工的根本性转变，使整个企业在劳动力逻辑思维上发生了全局性的变化。凭借在降低企业用工成本，提高运营效率，规避经营风险等方面的诸多优势，灵活用工进一步获得企业主的亲赖，市场空间不断打开。人瑞人才作为行业头部企业公司受益于行业发展机遇，也将有望顺应趋势做大做强，在优质赛道领域占据更多的市场份额，业绩进入加速释放期。疫情之下的抗周期性以及成长性令其也成为资本市场不可多得的优质投资标的。$人瑞人才(06919)$
$人瑞人才(06919)$，尽享中国新经济发展红利，灵活用工行业龙头，高增速低估值；
灵活用工是拥抱新经济的朝阳行业，灵活用工未来行业复合增速高达25%，且该行业可持续性强，对标美日有巨大提升空间，其中人瑞人才是第一龙头，有着极强的品牌力和技术壁垒，接下来两年业绩增速高达60%-80%，好行业，好公司，低估的价格（2021目前PE 11x），一年至少看一倍空间，目前的上涨只是刚刚开始
结合我们公司使用外包管理的经验来看，这个行业虽说需求量很大，但不好做大做强。
1、大部分外包人员是没有好的选择才做的外包，因此高端人才并不多。
2、外包人员如果表现优秀极有可能被雇主看中，实现外包转正式，脱离外包公司，无法留住人才。
3、外包人员从事的工作大多属于重复冗杂的工作，工作能力难以快速提升，外包公司无法赚到太高的溢价。
4、大部分公司是朝着节约成本招的外包，因此外包到手的工资肯定不会很高，且长期不在自己公司，缺乏归属感，容易造成离职。
持续看好人瑞人才
1.快速招到人的能力；2.品牌力和企业管理能力；3.技术能力；
人瑞人才通过旗下招聘平台“香聘”来实现，这个app目前月活20万+万，在灵活用工的目标人群里面流传广泛，别看这个活跃相比什么大APP动不动几千万的活跃不值一提，但人瑞人才公司目前每年的灵活用工人数输送也才2万多人，就创造了如今的收入量级，后面的增长非常可期；2.品牌力和企业管理能力
人瑞人才作为目前全国第一大灵活用工提供商，再叠加上上市公司，品牌力已经塑造的相当可以，今日头条/小红书等大客户也持续签约，今年又另外拿下百度/唯品会等大公司订单，可以说是正在飞速发展。
3.技术能力，这也是人瑞非常强的壁垒
人瑞每年在研发上的投入是两千万左右的投入，研发投入业内第一并且持续在打造技术平台。公司内部除了香聘平台，还打造了瑞云（综合管理控制台）/瑞家园（灵活用工互动门户）/瑞聘（招聘过程管理）和合同管理系统（全数字化合同管理），这些个技术平台，组在一起形成了一个生态
人瑞人才目前93%的收入来自于灵活用工，是中国灵活用工规模最大的一家上市公司，也是相对来说业务的组成很正的一家公司。
空间特别大，而且增速很快，整体来说有一个很强的抗周期效应，因为是长期收费、持续收费的长期服务模式。
灵活用工或者人力资源外包的增速其实会达到20%几的复合增长率，是增速最快的一个市场，而且空间特别大。目前都是千亿的市场规模，将来有可能达到万亿。人瑞目前只有几十个亿的收入，将来空间特别大。
中国人力资源服务行业仍然分散，人瑞人才科技无论是在收益还是市场份额方面，都是中国市场的No.1，只要其不断增强自己的核心竞争力，那么，人瑞人才科技就有望在未来不断扩大自己的市场份额。
看好$人瑞人才(06919)$ ，值得一提的是，与前程无忧、智联招聘、猎聘网等平台，通过帮助雇主匹配线上雇员以及筛选优质雇员获利的模式迥异的是，人瑞人才科技主要是先获得雇员，再以外包形式输出雇员获得收益。
看好 人瑞人才
优质的基本面下，人瑞人才亦得到了一众投资机构的看好，就在大股东增持之际，港交所权益资料显示，人瑞人才亦获得富达国际（FIL Limited）于11月09日在场内以每股平均价26.9346港元增持32.38万股，涉资约872.14万港元。而增持后，FIL Limited的持股比例也由8.82%增持至9.03%。据悉，今年来富达基金已经多次增持公司股份，国际领先的投资基金的增持动作，充分体现了其对公司长期发展的看好。
看好 人瑞人才
凭借在降低企业用工成本，提高运营效率，规避经营风险等方面的诸多优势，灵活用工进一步获得企业主的亲赖，市场空间不断打开。根据人瑞人才首席投资官柯霆钧此次在路演现场的介绍，灵活用工是人力资源市场增长最快的赛道，2014年至2018年的复合年增长率为26.4%，而到2023年的复合年增长率预期为24.5%，目前行业渗透率相对较低，国内不到0.5%，而欧美市场已经达到10%，未来市场规模将达到千亿级，发展前景十分乐观。
以此观之人瑞人才，作为行业头部企业公司受益于行业发展机遇，也将有望顺应趋势做大做强，在优质赛道领域占据更多的市场份额，业绩进入加速释放期。疫情之下的抗周期性以及成长性令其也成为资本市场不可多得的优质投资标的。