#2021个人金融全球资产配置之旅# 即将过去的2020年，在疫情冲击下，国内实体经济先抑后扬。同时，世界范围内，随着各国财政、货币政策宽松化，风险资产也开始V型反转，资产价格持续受到市场热捧。
根据IMF最新预测，2020年全球经济将萎缩4.4%，其中发达经济体GDP增速为-5.8%，新兴市场及发展中经济体增速为-3.0%，中国将是全球唯一实现正增长的主要经济体，预计2020年增速在2%左右。
面对新冠疫情的冲击，各国政府果断采取行动挽救经济于不倒。在政策方面，日本、意大利、德国、南非财政刺激规模分别达到其GDP的48%、47%、28.2%和20.3%，美国也达到其GDP规模的17.5%。在宽松政策刺激下，2020年美股先抑后扬，经历了一季度的多次股市熔断后，迎来了深V反转。截至12月24日，道琼斯指数、纳斯达克综合指数和标普500指数今年累计涨幅分别为5.58%、42.33%和14.21%。
放眼全球，国内疫情治理优势凸显，因此财政及货币政策均较为克制，用相对较小的代价化解了疫情冲击。此外，疫情之中，中国产业链优势愈加明显，A股在一季度下跌后强势反弹。截至12月24日收盘，上证指数、深证成指、创业板指和沪深300今年累计涨幅分别为10.26%、33.41%、56.87%和22.05%。2020年，成长赛道在A股受到热捧，白酒、芯片、新能源、创新药、汽车等板块持续爆发，催生了无数翻倍牛股。
中国银行发挥全球化和综合化优势，整合集团境内外研究力量，对全球主要市场权益、债券、外汇和大宗商品等大类资产2021年走势进行研判，提出个人金融资产配置策略建议。详情请看《2021中国银行私人银行个人金融全球资产配置白皮书》并请参与2021个人金融全球资产配置小游戏，和“牛牛”一起开启自己的资产配置之旅。
那么问题来了，后疫情时代，优质资产持续受市场热捧！放眼2021年，你最看好哪些行业板块？看重哪些优质资产？
精彩讨论
风股轮动提前埋伏2020-12-28 10:53放眼2021年，我最看好以下这些行业板块：1、新能源：现在已经是最好的赛道之一了，参考近期各大巨头纷纷下场造车
2、光刻机：虽然是最难之一，但却是最顶尖的高科技。一旦成功突破瓶颈，未来必不被制约
3、生物医药：看好疫苗公司
4、跨境电商：RCEP的签订，至少在未来十年里都会蓬勃发展
5、鸿蒙系统：能否颠覆手机操作系统？
6、消费与金融：内循环下的数字经济及金融改革
7、智能工厂、常态载人航天、纳米发电机、人造食物等
复利实践威力2020-12-28 10:572021年我最看好新能源产业链赛道！
因为新能源产业链是十四五规划新风口，其中的光伏、和新能源锂电池最看好。其中光伏产业链当前，可再生能源发电势头迅猛，光伏已成电力增量主体。”预计在2019-2025年，可再生能源将满足99%的全球电力需求增量。到2025年，可再生能源在新增发电装机中占比将达到95%，其中，光伏在所有可再生能源新增装机中的占比将达到60%。从2021到2025年，全球年均新增装机222-287GW，市场空间巨大。从中国市场看，“十四五”国内年均新增光伏装机有望达70GW，乐观预计达90GW。所以光伏产业链龙头公司都会受益。新能源锂电池产业链也看好，2019年高瓴资参与创业板锂电龙头宁德时代定增高瓴资本拿下约一半份额，认购金额100亿元，成为最大赢家，本田技研工业（中国）投资有限公司（下称“本田”）认购了37亿元。足以证明锂电池对于科技创新的重要性和确定性。宁德时代以8.5GWh的动力电池装机量位居冠军，LG化学以2.5GWh装机量位列第二，比亚迪装机量2.48GWh排名第三。宁德时代的装机量远超二三名之和，甚至超过了第二至第十名装机量总和。综合以上的投资逻辑明年我认为最看好的是新能源产业链。
龙头潜伏2020-12-28 10:19个人建议可以关注这四个板块，第一，新能源板块，这个是国家提出的政策，这个是长期利好的，所以新能源板块会有所表现。第二，消费板块，这个随着新冠疫情的疫苗出来，国家和世界都会动起来，这样消费就会被带起来，所以消费板块也会有所表现。第三，5G板块，这个板块受国家政策利好和资金得支持在将来会有所表现。第四，光伏板块$光伏ETF(SH515790)$ ，光伏是近10年成本下降速度最快的发电类型，简而言之，就是光伏发电要比传统能源便宜了。在这种趋势下，光伏未来会成为最为经济的电力能源。中长线逻辑确定。今年“十四五规划”政策规划就指出，将大力推动国内光伏装机量。
任何一个企业都要依靠整体的行业，优质的行业市场容量大，市场潜力也大；可以选一些低估估值的，被主力青睐的，还可以找一些主流热点，业绩稳定的，或者选一些独立走高的，行业龙头都是可以的，2021年，机会还是很多的。#2021个人金融全球资产配置之旅#
捕龙高手2020-12-28 10:542021年我最看好芯片! 理由如下:
1，芯片是硬核科技，国之重器！代表核心竞争力，国家重点扶持，国家大基金支持，集中投资芯片产业各个细分领域龙头企业，进一步推动“中国芯”的发展。
2.国产替代迫在眉梢，空间巨大。我国是全球最大的半导体消费市场，每年都需要进口大量的半导体产品。作为硬核科技的芯片一直被发达国家掐住咽喉，受制于人，华为事件和中兴通讯事件就是活生生的例子，所以发展芯片产业既是壮我国威，也是巨大市场迫切需要，势在必行。
3.5G大建设，新基建的大力推进，提升了芯片产业的发展空间，加快了芯片产业发展，芯片产业迎来巨大历史机遇。
4.这段时间芯片板块有较大的调整，估值较低，调整是为了更好的上涨。以芯片为先锋的创业板牛市才露尖尖角，调整后会走得更稳。
霹雳猴儿偷桃子2020-12-28 22:40个人看好科技板块@小陈子
1首先看好涨幅低的个股，比如京东方，tcl这些，股票质量好，收益也不错，只是资金没有关注。@夏铁军
2看好掌握核心技术的个股，比如韦尔，通富微电，有两把刷子，掌握核心技术才是关键。@Foosen
3看好十四五规划的方向，政策倾斜会让科技产业越来越好，更多关注好的赛道才是关键。@米小满
全部讨论
个人看好科技板块@小陈子
1首先看好涨幅低的个股，比如京东方，tcl这些，股票质量好，收益也不错，只是资金没有关注。@夏铁军
2看好掌握核心技术的个股，比如韦尔，通富微电，有两把刷子，掌握核心技术才是关键。@Foosen
3看好十四五规划的方向，政策倾斜会让科技产业越来越好，更多关注好的赛道才是关键。@米小满
我看好医药赛道。
中国人口老龄化呈逐年上升趋势，到2050年中国老龄人口将达到总人口的三分之一。随着人口老年化加剧，中国医药市场需求急剧加大。中国人口老龄化呈逐年上升趋势，到2050年中国老龄人口将达到总人口的三分之一。随着人口老年化加剧，中国医药市场需求急剧加大。预计今后5-10年，医药行业产业总量将持续增长，利润总额也稳定在一定水平的增长之上，到2025年中国医药行业利润总额将达5780.2亿元。
1.在药品集采逐渐趋于常态化的大环境中，创新药是未来最具确定性、景气度较高的主要赛道；
2.创新药研发产业链受益于全球制药巨头外包业务的离岸转移以及国内创新药的发展，不断深入融合到创新药产业链和生命周期中；
3.随着医用高值耗材集采的落地，创新技术有望实现国产替代的医疗器械企业在未来将更具竞争优势，可获得更多市场份额；
4.自主消费升级、高品质医疗需求增加的趋势将使医疗服务领域保持较高的景气度，其中龙头企业有望快速发展继续享受较高估值溢价；
5.零售药房领域的集中度在未来将进一步提升，具有规模效应和盈利能力的连锁龙头企业有能力承接处方外流从而有望享受政策所带来的红利；
6.疫情+基本面双轮驱动疫苗领域的发展，有重磅产品上市，放量、加速国产替代的优质企业有望实现业绩的快速增长。
我最看好顺周期行业的板块，有色 家电 金融，下面说一下我的理由
1、从国际角度看
我们知道三月份为拯救新冠疫情带来的经济冲击，美联储开启无限量量化宽松。在大放水的背景下美股不仅没崩，反而迎来了美股本年度最佳买点。五月份开始，全球逐步从疫情紧张的气氛走出来，开始回归正常的投资逻辑和风险偏好。但是美联储从三月开始的量化宽松却没有停，无限量化宽松依然还在继续。这里当然不光是美联储在印钞，如果看全球四大央行，印钞速度就更夸张了。G-4央行的资产规模，有望在2020年扩张至29万亿美元 ，几乎是2019年的两倍。所以全球股市除了A股，都在迭创新高。原因也简单，钱印多了，资产价格自然会涨。按照摩根士丹利的预测，美联储会在2022年中期，资产负债表扩张至9万亿美元以后开始紧缩。这意味着在2022年之前，美联储都会保持资产负债表的持续扩张状态。用大白话说，也就是美联储这两年会持续印钞，到2022年才会开始紧缩。这也是我比较赞同的情况。关于复苏有个信号是债券，十年期国债走出趋势性下跌，我们认为这是反应了从衰退进入复苏期。从五月到现在，10年期国债价格不断走低，收益率不断走高，也能看出经济复苏的不错。现在11月份PMI已经出来了，不管是中国还是全球PMI，都已经显著出现复苏。所以我认为后面美股依然会新高，毕竟印了这么多钱呢，但明显后续的弹性不如亚洲股市，这里我认为2021年中国会适度放水，在叠加经济复苏，企业盈利变好，我是强烈看好2021年A股走牛的。
2、从国内角度看
作为全球范围内疫情控制最好的大国，我们很有战略定力，并没有学习美国进行大放水，这也是A股2020年下半年持续震荡没有走牛的原因，但是俗话说得好，倾巢之下焉有完卵，资本永远在找最安全的地方，在美联储不断降息印钱，美元越来越不值钱，叠加中国金融市场开放，如果我们的资产保持在低位，那么外资一定大举冲入中国市场，这就变相的是在给外资抄底的机会，同时大量的国际热钱涌入会推高资产泡沫，对金融体系造成不可逆的伤害，另外一点，人民币不断走高也会大幅影响我们的经济发展。所以我认为在2021年我们大概率会同步国际市场，出现一定幅度的刺激政策，叠加经济复苏，企业盈利改善，A股会迎来非常可观的涨幅。
但我认为这种以量化宽松，印钱而产生的繁荣一定也会以美联储加息的到来而破灭。我们知道无限量QE这种透支未来的政策只是解决燃眉之急，一旦经济出现好转或复苏，便会引发通货膨胀。今年疫情集中爆发时，美联储开启无限量QE以保持经济平稳，但现在我们看到，以中国为首，对疫情控制较好的国家，经济已经开启了复苏之路，通胀随之而来，我们可以看到上游原材料价格已经开启了涨价潮。而这种涨价潮会随着时间慢慢传递到中游与下游厂商。根据历史经验，美联储一般会在下游厂商涨价的时候结束放水政策，甚至开启加息周期。尤其是当食品开始涨价的时候，因为我们知道食品的持续涨价会引发社会的动荡。而一旦加息，之前不论是企业还是政府借来的廉价美元就形成的天量的债务压力，随着越来越多的企业还不起债，又进一步会引发债务危机，进而引发金融危机。回想08年次贷危机与09年的欧债危机，全部都是这个逻辑。而我认为这些危机不会出现在2021，因为美联储主席一再表明会持续支持经济复苏，不会退出QE的政策，那么当有源源不断的流动性注入到股市的时候，股市一定会水涨船高。所以我认为至少2021年会是股市持续繁荣的一年，而2022年美国新一轮的债务便回到期，也许这就是引爆炸药桶一个重要因素。如果2022年真的会引发债务危机，那么2021年便是危机前最后的一次繁荣，祝大家好运！
明年看好以下行业
1：科技半导体芯片板块
近几年，网络新词不断，从真香到硬核，硬核一词提的是最具有刚性和振奋人心的，纵观整个A股里面的核心产业，芯片是最能代表中国的“硬核科技”，泱泱大国，芯片产业带来的改变显而易见。
从国家安全战略考量，芯片产业是整个信息产业的核心部件和基石，也是国家信息安全的最后一道屏障，大力发展，自主创新，进口替代已经迫在眉睫，从目前全球芯片产业的发展趋势来看，国际上的半导体产业大多成熟，往上的增量空间就目前来说，还是已经非常有限了。而对于处于芯片发展迅猛态势的中国来说，一开始从进口依赖到国产自主研发替代，反而成了一大片投资蓝海，行业核心技术的制造工艺不断在进步，显示了国产芯片产业的发展活力也及其旺盛！一起见证强国之路！
2：光伏板块
未来光伏板块的高成长空间，已经完全吸引起了国内外资本的关注，十四五规划中，新增的光伏发电装机规模需求将远高于“十三五”。国家能源局还将继续推动出台配套政策支持，初步考虑继续完善可再生能源消纳权重考核制度和绿证交易制度，利好光伏行业长远健康发展。加快调整优化产业结构、能源结构，推动煤炭消费尽早达峰，大力发展新能源，完善能源消费双控制度！
普通投资者要牢牢拥抱高成长低估值的优秀企业，不管是做长期策略，还是短期做波段投资，最好风控和收益的把控，让投资变的更简单有效！
@夏铁军 @霹雳猴儿偷西瓜 @Foosen @稳稳23点
2021年看好有色板块；
疫情逐步可控后全球经济弱复苏，周期性行业有望从疫情景气底部持续修复，供应端尚未全面复苏可能推动相关产品价格较大涨幅，周期性行业（能源化工、有色金属和煤炭等）迎来景气拐点。
铜： 经济复苏拉动消费增长，疫情加剧矿端偏紧格局，全球极低的显性库存下，
铝： 2021 年供给相对增量料有限。
锂：锂行业供需格局修复，预计锂价将走出长期底部开启复苏。
黄金：弱美元+流动性持续，金价有望续创新高。美元指数下行概率较大，叠加新一轮经济刺激政策下流动性释放， 2021 年金价我看好到 2500 美元/盎司。
看好光伏
2020年中央经济工作会议将提出要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案。
新能源是政策的引导方向之一，会议提到要做好碳达峰、碳中和工作，这也和「十四五」规划鼓励新能源的发展的定调温和。
采用可再生能源发电代替化石能源发电作为减少碳排放最重要的手段有望为可再生能源打开成长空间，光伏作为主要的可再生能源发电方式将迎来加速发展的契机。
明年供需面优势预期以及政策定调碳排放达峰等都有关系。一方面，行业跨入平价时代，美国大选落地叠加上周中央经济会议定调，全球碳减排、碳中和达成一致共识，行业长驱力充足。
另一方面，伴随国内光伏相关征求意见稿及竞价项目落地、海外需求逐步恢复，产业链各环节产品价格小幅回调，产品迭代加快，明年海内外市场空间也持续向上。
#2021个人金融全球资产配置之旅#
2021年我看好有色金属行业
从货币角度考虑：
因为疫情，欧美央行的持续放水，导致以美元计价的大宗有色商品等资源股迎来持续上涨，带来资产价格的持续膨胀预期。
从需求端看：
1、中国经济V型反转复苏，特别是5G、新能源汽车的快速发展对有色金属的增量需求。
2、欧美在疫苗的出现，预期欧美经济明年开始复苏，特别是美国可能开始大搞基建，对有色金属也是极大的需求。
3、美国的基建可能会让欧洲国家效仿，毕竟一个制度，同时大规模搞基建有利于就业和GDP增长。
4、亚洲十国签订的RECP也是促进了经济的提升和对有色金属的需求。
从供给端看：
1、南美主要供应国受疫情影响，供应依旧偏弱，同时因为资本开支较弱可能产生长期供应紧张。
最后，再说一下另外一个重要原因：
那就是根据2020年之前全球各国经济发展是不均衡的，有些国家增长快，有些国家甚至衰退。这就给有色金属的需求端一个平抑的作用。
而这次疫情之后，可能的情况就是全球各国经济的发展可能在同一起跑线上了，对有色金属的需求可能就非常一致，在同一时间点。这种情况就会导致对有色金属的需求形成一个井喷的状态。这可能就是最近有色的涨势迅猛的原因之一。
我个人看好 两个板块
1、广义的物联网板块。
待5G得到广泛运用后，广义的物联网板块和各种实际的应用场景领域将得到极大的发展，比如产业互联网（包括工业互联网、互联网金融、服务业互联网等等），自动驾驶领域的车联网，智能家居、智慧城市、线上教育和网络会议等等。
而且，以后6G也会投入使用。所以，未来二十年，广义的物联网板块前途无限光明，其规模将远远超过二十年前的商品互联网。
2、医药医疗板块。
中国即将进入老龄化国家。而未来二十年，亚洲的人口大国，比如南亚的印度、巴基斯坦和孟加拉国和东南亚的印度尼西亚、菲律宾和越南等等国家也会逐渐进入老龄化社会。
而且，随着南亚和东南亚的经济发展，以印度和越南为代表的新兴国家将逐渐取代缓慢衰落中的英、法等欧洲发达国家在世界经济中的地位，登上世界经济舞台的中央。
未来二十年，中国、印度等亚洲人