在所有的经济成长国家中，不动产是大类资产配置的重要一环，长期跑赢通胀是起码的。在美国长期房价近50年年化收益率大概是4.6%，不动产REITS收益率5.2%，都是大大跑赢通胀。在中国由于土地财政的特殊性和M2长期超发，能长期跑赢M2，或者打平M2的只有房产，中国的现实就是，除非股市能买在历史行情最低点，其他任何时段都跑不赢M2，也就跑不赢房产。更何况房产自带的2-4倍杠杆属性。
在中国的土地财政特殊性下，房地产是第二个税收部门，大概你买房价格70%以上都是流入地方或者中央zf的（包括土地出让金，土地增值税，各种相关税费），地方财政的土地财政依赖度普遍在30%-70%，这个特殊制度造成的就是住宅土地供应永远是限制不足的，特别是一线城市，二线城市，为了可以收取长期的土地财政收益，必须控制供给，造成的结果叠加M2长期超发，就是人口净流入的都市圈房价持续上涨，zf的土地出让金可以持续上涨。
沪深300能做到这样的收益曲线么？ 在大A股能长期做到这样的收益曲线，他会被叫做巴菲特。而在房市中做到这样的收益曲线，他只需要做一个普通的中国大妈。
