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鱼跃医疗公告，预计今年一季度净利润为36990.44万元–38223.45万元，同比增长50%-55%。#鱼跃医疗Q1净利预增5成#
主要原因是，无创呼吸机等呼吸类产品、红外额温枪等体温检测类产品及“洁芙柔”手消等消毒感控类产品的出货量大幅增长，是本次业绩变动的主要原因。
二级市场上，鱼跃医疗一季度至今股价涨幅已接近翻倍，截至今日收盘，总市值达398亿，市盈率（TTM）49.08倍。
问题：鱼跃医疗预计今年一季度净利润为36990.44万元–38223.45万元，同比增长50%-55%。符合你的预期吗？目前估值贵不贵？
符不符合某个人的预期不重要，关键要看符不符合游资大哥们的预期，明天就知道了。$鱼跃医疗(SZ002223)$
鱼跃去年一季度业绩相对去年全年比较高，今年一季度在非疫情相关物质几乎零销售的情况下增长50%，相当不错了。作为鱼跃股东，我很满意。二季度洁芙柔消毒液产销放量，呼吸机产销放量兼涨价，体温仪继续供不应求，制氧机海外需求远超国内一季度，非疫情相关产品也会有一定业绩，利润超过6亿几乎是可以确定的，也就是说，上半年利润很可能超过10亿。考虑到公司呼吸类等产品一步跨进全球各大医院带来的品牌价值大幅提升，半年10亿利润足够支持600亿市值。只做无创呼吸机的$瑞思迈(RMD)$ 目前市值200多亿美元，未来鱼跃市值向它看齐可能性极大（鱼跃副总陈坚认为自家的呼吸机一点也不逊色于瑞思迈的）？有人可能会用道恩股份业绩增长来对比鱼跃，但两者完全没有可比性，道恩之所以见光死，一是因为股价今年涨幅巨大，二是去年一季度基数低，增长九成仍然不及预期，三是道恩业绩的持续性不如鱼跃，并不能从这次疫情积累什么品牌价值，所以目前股价与基本面确实是不太相称的。$鱼跃医疗(SZ002223)$
符合预期，这个没啥多说的。疫情推动了部分行业获得了「偶发性红利」，仅此而已。
但是，每个人都清楚，疫情迟早过去，呼吸机等并不是一次性产品，此次疫情引发了呼吸机大采购，一次采购，满足了未来N多年的需求，可以预见到，未来十年，呼吸机的市场必将大幅萎缩（排除技术升级）。这样的预期，我们必须要做到心里有数。
基于此，判断鱼跃医疗，可以简单描述为：一次性透支未来N多年的市场份额及利润,除非有新的产品变化或其他变化，否则目前就是炒，不必谈估值。股价贵不贵，就看疫情发展，毕竟疫情的背后隐藏的刚需。
不及预期，开盘跌停（手里没票，我没持仓的就算是增长200%也不及我的预期）
非常符合预期。董秘早就透露了，非抗疫产品收入减少，抗疫产品收入增长，总体收入增长有限，但因增长的呼吸机/额温枪等毛利远高于受负面影响的轮椅等，利润增长相对更高。按此表述，收入总体同比增加20%，利润50%上下，这不是很正常的范围么？
用一季度利润给鱼跃定价的，显然不太明白预期对股价的决定性作用。一季度实际抗疫产品生产时间顶多一个半月，且产能爬坡产量有限。二季度因为国外疫情进入高峰，鱼跃抗疫产线继续满产，月产量较一季度月产量差不多翻3倍，售价也不再是国内的优惠价格，所以抗疫情产品的利润至少单月环比上升4~5倍，3个月就是10倍以上。同时国内趋于正常，其他非抗疫产品的销量也会逐渐反弹。差不多抗疫产品10个亿加其他2个亿，毛估估二季度12亿左右吧。
上述计算的前提是疫情持续到三季度，支撑的依据是国外欧美目前还是只检测轻症，只治疗重症，防控也不严格，根本不可能和中国一样短期出现拐点，而中东/印度/南美/非洲/南亚，甚至俄罗斯都处在爆发的边缘。这很不幸，但是是事实。所以实际上疫情极有可能成为跨年度的事件，正如WHO和各国CDC的预计。
短期刺激如此，长期看，鱼跃产品在国内外院级市场的开拓，洁肤柔向民用的渗透，知名度的大幅上升，以及疫情后对防控产品的储备性消费，这些不定量但价值巨大的因素，会在未来慢慢体现。
真正的风险根本不是估值，而是各国医疗资源和财政崩溃后，对抗疫情的消极或放弃，以及国际金融市场出现大幅波动后，国际贸易和结算系统被打乱，所以紧盯美债和美元，才是关键。
$鱼跃医疗(SZ002223)$ $上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$
这次疫情使得鱼跃预增成为常态，一季度正常，二季度继续
鱼跃医疗一季度业绩之个我见：1.业绩略超预期，常规业务停滞的情况下增长百分之五十已经不错了，按收付实现制原则，3月份还有很多国外订单没有交货，二季度业绩大概率比一季度要好很多；全年的业绩暂不做预估，要看疫情的控制情况；2.重点、重点、重点是这次疫情让公司知名度大增，品牌价值增长远超实际业绩增长（超预期），没有新冠疫情公司拿出3.8亿做品牌推广也不一定有目前这个效果，并且还赚足了政治资本，现在高层对国内几家呼吸机公司如数家珍吧，这对以后的发展打开了无限的空间.3.这次几乎零成本打通了各大医院和国外销售渠道，没有这次疫情要打通这些渠道需要多少成本？以后公司可以做的业务可远远不止呼吸机，测温仪这些呀；零售和医院渠道影响力都达到了空前的高点，以后公司发展有多大就看老板的格局有多大了 $鱼跃医疗(SZ002223)$
符合预期，却不符合股价的涨幅。
业绩支撑不了股价
2020年一季度业绩预告：预计盈利3.7亿元–3.82亿元，上年同期盈利2.47亿元，同比增长50%-55%。
1、盈利符合预期，达到我个人预期的业绩底线；上械集团业务受到疫情冲击，线上和线下业务也受到各地封城的影响，特别是2月份影响最大，3月份逐步复苏中，但线下销售活动受影响还是明显的。
2、展望二季度：线上完全复苏并进入增长，线下渠道恢复到正常状态；随着4月份完成相关产品产能提升工作，增量盈利的来源产品无创呼吸机和手消产品继续超预期，4-6月份满产满销可以期待；预计二季度盈利同比增长100%+
3、策略：继续持股不动待股价收复50元失地，如果市场继续偏见股价低于35元，下周一有一笔钱到账会选择加仓
基本符合预期。
$鱼跃医疗(SZ002223)$ 疫情受益产品占比约40%，放量最大的是额温枪等体温检测类产品，但额温枪单价低，再加上疫情期间加班、原材料涨价，公司承诺产品不涨价等因素，同比增长5成已经很好了。
现在TTM市盈率49倍属于估值合理，基本处于过去十年平均水平。
经此一“疫”，鱼跃医疗长期受益，三五年内千亿市值肯定能实现。