先说结论：是。

到现在可能还有很多人质疑拼多多的补贴模式，殊不知，所谓补贴，其实是长期投资，是用户获取的最佳手段，因为这个过程中新用户完整体验了整个流程，参加百亿补贴的新用户，一个月内的复购率据说有40-50%。。。这种策略正在越来越成熟，之前是滴滴打车，美团外卖，现在是拼多多、趣头条，包括京东、阿里都在复制百亿补贴这个活动。拼多多用20%的hot SKU精准打击京东天猫，吸引到了广大一二三线城市的中产用户。拼多多这个季度的新增活跃买家远超我的预期，我之前预测是5-5.5亿，没想到现在快6亿了，要知道阿里平台年度活跃买家也只有7亿出头。这意味着，未来1-2年，拼多多的年度活跃买家数量有可能逼近甚至超越淘宝平台，这是继微信支付超越支付宝的用户数、交易笔数后，阿里核心业务再一次被腾讯系超越。拼多多在高速发展的同时（可能是这两年成长最快的互联网公司，另一个是抖音），还保持了强劲的经营现金流，这证明了其商业模式非常健康，未来只要不再大举投入用户获取和补贴刺激，利润就会源源不断释放出来。当然，现阶段拼多多的战略目标依然是圈用户，争取做到7-9亿的年度活跃买家，同时不断丰富商家数量、商品品类和SKU，然后不断优化个性化推荐算法，提升整体服务能力，打造直播、拼小圈等内容社区，精耕细作，每用户年度消费额还有很大的空间，我认为每用户支出未来2-3年达到3000-4000元，是很轻松的。这意味着，拼多多未来三年GMV达到2-3万亿，并不是一件难事。从当下买家数量来看，每个买家给100-150美元估值，拼多多就值580-900亿美元。从未来GMV成长空间和货币化率来看，拼多多未来2年内实现100亿美元营收，25-35亿美元利润，还是很轻松的。给30倍前瞻估值，也会到750-1000亿美元的空间。因此，继续维持拼多多未来2年内实现千亿市值的目标价，现在400亿左右算是合理偏低，跌到350亿左右会非常便宜，因为未来2-3年可能有2-3倍的空间。