抄底黑天鹅问自己三个问题
1,这个黑天鹅是公司的经营问题吗?
2,这个黑天鹅中长期是否有办法化解?
3,这个黑天鹅动摇了公司的本质没有
如果答案是没有问题,有办法,没有动摇,那么肯定是可以抄底的。
但是有一个前提,在黑天鹅爆发的时候,人大部分的心态是爆炸的,而且会本能的夸大这个黑天鹅的影响力和难度。
所以需要理性点
抄底黑天鹅问自己三个问题
1,这个黑天鹅是公司的经营问题吗?
2,这个黑天鹅中长期是否有办法化解?
3,这个黑天鹅动摇了公司的本质没有
如果答案是没有问题,有办法,没有动摇,那么肯定是可以抄底的。
但是有一个前提,在黑天鹅爆发的时候,人大部分的心态是爆炸的,而且会本能的夸大这个黑天鹅的影响力和难度。
所以需要理性点
个人拙见:
一、黑天鹅事件的性质,我最关注的是否与政治、民生挂钩,挂钩如$长生退(SZ002680)$ ,万万抄不得。而$新城控股(SH601155)$等非此类问题,可考虑抄底。
二、对公司基本面的冲击力度有多大。毁灭性事件,如$乐视网(SZ300104)$ ,不可侥幸抄底博反弹;局部性事件,可根据下跌程度考虑抄底。
三、公司的韧性。这一点很重要。当黑天鹅来袭,看空者往往会放大事件的影响,而忽视企业的应对。要树立“市场的机会总是在风险中诞生”的观念,重点关注公司的应对措施,当然这需要一定的企业分析能力,同时反过来,对研究企业基本面也是一个不错的锻炼。
一般大公司不是企业经营环境、政治因素等发生的黑天鹅事件,都是抄底的好时机。如几年前三聚氰胺事件买伊利股份、光明乳业,塑化剂事件买茅台、五粮液等、瘦肉精事件买双汇发展。但要注意一是黑天鹅是偶发事件,不是公司一直面临下降甚至破产的境遇;二是做好选择大公司、经营稳健的公司,抄底风险小成功率大。
第一,是公司出了问题,还是个人出了问题?
第二,是个人出了问题,还是团队出了问题?
没有完美的个人,但有完美的团队。本人在第三个跌停打开后买入新城并持有至今,还会持有下去。
其实,还是要回归基本面。
假如企业自身优势多,潜力好,一些干扰只能影响短期,不会造成长远影响。
就拿新城控股来说,一个管理高层的问题,不代表企业不好,只不过是情绪面受到影响。
所以,我们还是要根据基本面选择股票。
比如新城控股,优势还是比较多的。
第一,商业模式优势凸显
吾悦广场租金及管理费同比增长104%
新城控股一大亮点就是其商业管理运营。
据上半年财报显示,新城控股2019年上半年新开两座吾悦广场,截止到今年6月已开44座吾悦广场,上半年实现租金收入 17.41 亿元,同比增长 104.52%,出租率达 98.49%。目前,新城控股在建及开业的吾悦广场总数达119座,能够覆盖97个大中城市,已开业面积达411.03万平方米,同比增长63.06%。下半年,新城控股还将开业20座吾悦广场。
第二,累计土储1.34亿平方米
土储分布均衡、成本优势突出
半年报显示,新城控股上半年新增土地储备80幅,总建筑面积达2459.20万平方米。截止2019年6月30日,新城控股在全国103个大中型城市合计拥有土地储备1.34亿平方米,比上年末增加0.24亿平方米;今年上半年公司土地投资权益金额约为550亿元,扣除公司7月份公告的最高为150亿元的拟转让项目后,其土地投资额最低约为400亿元,同比仍增长15%以上,公司土储可满足未来2-3年的开发运营所需,为中长期发展续航提供了保障。
黑天鹅事件必然伴随深度回调,这个坑有时候是万丈深渊,有时候是安全边际------《聪明的投资者》:安全边际的功能基本上可以概括出一句话,有个充足的安全边际,就用不着准确预测公司的未来盈利。
个人拙见,以下黑天鹅可大胆买入,不用分析概率赔率确定性@梁宏
1.好赛道,行业不错
2.好生意,经营模式相对同行有优势
3.低估值,出事前估值不高
4.影响程度有限,主要关注是否直接影响公司收入,像新城关注克尔瑞销售数据即可。
5.影响时间有限,黑天鹅两三年内能消化,公司经营前景看到五年以上。
现在看大家对新城控股的评价和刚出事的时候的评价截然不同,
投资是一门生意,请不要道德绑架,这样的钱不能赚?难道新城倒闭了无数的家庭失去经济来源就道德了吗?老王犯的错,依然会有法律制裁他,但是新城几万员工没有错,为什么要背锅?茅台前董事长贪污受贿大搞权色交易,难道就应该把茅台搞垮吗?反而,茅台在新的董事长带领下不断创新高,那么新城控股在小王的带领也会创新高的,常年ROE20%以上的企业,价值总会回归的,这个月股价40,然后盘整一个月,2020年初股价会上50的,新城控股不适合短线,不适合做T,只适合价值投资,无论你什么价位买的,都是对的,只是赚多赚少的问题。
新城控股出事后开板卖出其实不算错误,谁也不知道这个事件对新城的融资环境,销售会构成多大的影响。后来出事几个月后销售数据一直不错,银行虽然一度断贷,但是新城靠卖项目挺了过了,那时候基本上可以抄底了。