中信证券发布研报指出，$五粮液(SZ000858)$ 品牌积淀深厚，全国化根基坚固。本次变革望全面彻底，持续兑现。看短，公司望量价轮动齐升，业绩确定性强；看长，寻求品牌价值再突破，浓香/酱香王者比肩。维持“买入”评级，上调目标价至156元。
今日早盘五粮液一度大涨超3%，股价再创历史新高，随后涨幅回落，一度翻绿。雪球行情数据显示，目前五粮液的滚动市盈率近35倍，PE百分位为84.55%。
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中信证券发布研报指出，$五粮液(SZ000858)$ 品牌积淀深厚，全国化根基坚固。本次变革望全面彻底，持续兑现。看短，公司望量价轮动齐升，业绩确定性强；看长，寻求品牌价值再突破，浓香/酱香王者比肩。维持“买入”评级，上调目标价至156元。
今日早盘五粮液一度大涨超3%，股价再创历史新高，随后涨幅回落，一度翻绿。雪球行情数据显示，目前五粮液的滚动市盈率近35倍，PE百分位为84.55%。
我只能说太厉害了，比散户还厉害
短短一年时间有什么值得翻天覆地的变化，让白酒的基本面得以这么的变化，以至于让估值几乎翻了一倍。最差的时候去年的16倍到现在的32倍。就算考虑去年的熊市极端的估值。09年到现在10年里，五粮液估值最高37，最低7，大多数时间在15--25之间徘徊。考虑到现在的白酒基本面比较好，五粮液自己的成长还不错，品牌知名度也高。差不多25到30的估值就适合，也就是按照现在的业绩110左右合适。也不是不可以到150的价格，至少业绩得提升，而不是靠估值的提升，不然就有泡沫了
涨时看涨，跌时看跌，与散户无本质区别。
怎么看，用业绩看
1，整体白酒PE很高的，五粮液也没必要行业PE高多少，但是一年时间五粮液估值提升了1倍，行业平均提升了50%以上，这个有点吓人
2，五粮液不如茅台，白酒就算再稳定的增长，20--25PE是比较合适的，按照中信的价格156元，对应的估值就是40，这个太高了点。按照业绩成长叠加25倍左右PE，应该是合适的价格，毕竟增速20%+
关键是要看这个目标价的期限是多少
一年内这个价格还是有可能的，如果是现在就这个价格就不太现实了。
股价要么估值提升，要么业绩提升
估值看五粮液现在的估值是高位了，偏高估
业绩看五粮液现在的业绩也是最高的，继续增长的速度可能减缓
股价要156，那么目前看提升估值的概率比较大，业绩提升很难。但是估值还能怎么上，上天吗？
合理250元
上市公司的价值像一个气球：
1.经营景气的时候，按市盈率计算，公司赚1块钱，市值增加30块[惊讶]
2.经营萧条的时候，按市净率计算，大家看看你家里有多少桌椅板凳，再打个拆[大哭]
大股东要当真了，那就是灾难。
合理估值也就100元左右，，都在追捧白酒不是个好现象。
五粮液的投资机会主要在2021年之前。受益于贵州茅台产能不足。年报显示，五粮液的高端酒产品在2018年销量增长非常好，低端酒的表现就比较一般。这也从侧面体现出五粮液对于贵州茅台的强替代效应。
国内的券商只会唱多，搞锦上添花那一套。我之前简单测算过，按照30%的净利润增长，2019年20倍的动态市盈率， $五粮液(SZ000858)$ 在90元附近属于绝对低估价格。
绝大多数券商和所谓的大V对股票的分析都是越涨越有价值，当它们趴在底部没动时，都是狗屎，听他们的？哈哈，你懂的。据有心人总结，根据它们推荐买入，三个月左右，80%是亏损的，有的甚至腰斩。所以，我从来只看参考它们的分析逻辑，从不听它们忽悠。