最近白酒股持续回调，$贵州茅台(SH600519)$周线四连跌。特别是昨天，白酒股全线大跌，$泸州老窖(SZ000568)$ 一度跌超7%。
事实上，即便经过昨天的大跌，白酒股今年的整体涨幅仍旧不小。中证白酒指数今年以来涨74%，贵州茅台涨63%，$五粮液(SZ000858)$涨139%，泸州老窖99%……
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最近白酒股持续回调，$贵州茅台(SH600519)$周线四连跌。特别是昨天，白酒股全线大跌，$泸州老窖(SZ000568)$ 一度跌超7%。
事实上，即便经过昨天的大跌，白酒股今年的整体涨幅仍旧不小。中证白酒指数今年以来涨74%，贵州茅台涨63%，$五粮液(SZ000858)$涨139%，泸州老窖99%……
这个月茅台才跌了3%多，上个月整整涨了12%，算什么调整？利润增长还是保持在20%多，30倍的PE至少不算高，看看这些科创板，几百倍的PE，利润增长远不及茅台，这才需要调整。
白酒也就昨天回调幅度大一些，但整体回调幅度也不多。
白酒整体消费量自2015年开始就一直在下滑，白酒板块的回暖要得益于消费升级，中高端白酒消费比例增加。
但这种趋势就是，中高端白酒市场的竞争越来越激烈，马太效应越来越明显了，白酒的利润越来越集中头部品牌酒企，而区域性中小酒企的生存压力越来越大。
所以未来白酒的投资逻辑，只能选择投资龙头白酒企业，比如茅五洋泸、顺鑫农业等...
再说一个正经的答案。
我们假设白酒的需求全部都来自于商务需求和个人需求。
个人需求包括：真正的消费和提前购买。正常来说，即使酗酒的人，时间长了，喝酒数量的变化会是大致稳定或者提升缓慢的。
商务需求，很多白酒的持有者认为今年是商务需求在支撑。但从航空公司和酒店行业的数据都可以看到，今年至少上半年商务活动是大幅下降的。所以，除非是中国经济出现了巨大的变化，导致大家的商务活动都变成当地的商务活动了，否则很难想象大家都是开车过去然后喝完酒不住酒店就回来。这属于酒驾吧？
所以说，上半年的白酒行业，大多数人看到的需求，到底是不是真实需求？当然是，但这种真实的需求就像房价上涨时候大家对房子的需求一样；股价上涨时候大家对股票的需求一样；都是基于价格，并和价格呈反身性的。
一旦一个行业的业绩是依赖于反身性，又持股高度集中，而且还高估值，万一向下了呢？那是多少杀？我数不过来。
1，看好白酒，特别是高端白酒的未来前景，稀缺和独一
2，不看好当下白酒继续大涨的可能性，准确的说这半年的涨幅已经修复了估值，而且还超出了平均估值，需要业绩跟得上，只要业绩稍微放缓，短时间内就会有杀估值的冲动。短期涨幅已经很多了，后面需要更多的业绩支持
依然看好。
十大酒企的销量占总销量（900万升）还很小。行业集中度会在两三年内提高。散装和不知名的小酒企会被淘汰出局。
都说现在经济不好，白酒业绩还能增长，那经济好转岂不是要飞。
对于一个半年涨了一倍的板块，想不到太多看好的理由。以现在的估值来看，白酒板块绝对不便宜，市场上有相对更好的机会。
不看好白酒板块的持续性，现在的估值已经透支未来两三年的业绩了。所谓的高端白酒市场需求旺盛，到底有多少是真实的，真正卖掉并且被喝掉？我想这两年的高端白酒不停涨价会导致各种环节的被囤货居奇，这些环节的酒并没有被消耗掉（白酒耐放易存储），当存货再流进市场的时候，企业的销售就难说了，因此要对白酒企业未来几年的业绩增长保持谨慎。
其他，高端白酒的消费跟国家经济增长、国民收入增长密切相关，从宏观上说，未来比较困难。
最后，从消费者角度，我认识25-30岁的人，平常会喝点酒的不多（不管爱不爱喝），喝白酒更少，能经常喝茅五泸的少之又少。等他们到30多岁成为市场消费主力的时候，感觉，销售量（按瓶算）能维持就不错了。
白酒股是好股，但错过了2017-2019的牛市，最好不要接盘了，等下一个周期吧，短期可能还会涨，但火中取栗、赚最后一个铜板的事不是一般人的能力范围。
其实最近白酒也没跌多少啊，估值上看也不是特别高啊，稳定在现在这个程度也不是不可以啊。茅台，五粮液这样的30多倍的估值，增速有20%多，不算差啊。
凭什么科技股可以几十，几百的估值呢？还没业绩
只是这半年整体涨的太多了，五粮液相对涨得过多，但是整体涨也是因为18年跌的太多了。接下来应该不会大涨，但是跌也没什么原因吧
川财证券表示，从短期看，消费板块估值仍受到一定压制，白酒行业整体估值仍处于消化的过程；中期来看，从PEG等指标看，部分白酒优质公司经过估值消化已重新回落至价值投资区间，待消费数据转暖后，可迎来板块的估值提振；长期来看，业绩的稳健增长依然是配置白酒板块的主要因素，随着大众消费占比提升及行业格局的逐步成熟，白酒行业周期性相对弱化，行业成长更为平稳，看好具备品牌壁垒、良好的激励体制、前瞻战略与执行力的优质白酒企业持续业绩成长。
大盘回调之后白酒还有大把上升空间。