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7月14日，东阿阿胶披露业绩预告，2019年上半年净利润预计同比下降75%-79%。根据业绩预告，公司上半年实现归属于上市公司股东净利润为1.81亿元-2.16亿元。而公司一季报中归属于上市公司股东净利润还有3.93亿元，这意味着二季度已经出现亏损。
东阿阿胶一直被业内称为“药中茅台”，产品价格也是一路高涨，统计数据显示，过去12年，东阿阿胶净利润从2006年的1.54亿元增长到2018年的20.87亿元，连续保持了正增长，且净利润年复合增长率在20%以上。但是从2015年-2018年的业绩情况来看，公司净利润增幅分别为19.00%、14.00%、10.36%、1.98%，呈现出逐年收窄的趋势。
受业绩预告影响，东阿阿胶今日开盘跌停全天未开板，目前公司总市值为232亿元，股价报35.42元/股，较历史高点71.34元已然腰斩。
那么你认为东阿阿胶合理估值该是多少？股价到多少你会考虑买入？
$东阿阿胶(SZ000423)$ $深证成指(SZ399001)$ $上证指数(SH000001)$
$片仔癀(SH600436)$
何必冒险？
2季度亏损2亿元，东阿阿胶无疑已进入上市以来最黑暗的时刻，单纯的凭借业绩预报，我们不知道二季度发生了什么。依靠之前的经营情况，我们可以猜测是渠道低价清库存导致了单季亏损2亿。那么，需要回答一个关键问题：目前市场上阿胶的销售情况如何？降价之后销量提高了吗？一些朋友通过天猫旗舰店的销售给出了肯定答案。但更准确的答案，我们只有通过2季度乃至三季度、四季度的报告才能准确判断。
目前来讲，在没有看到明确销量回升的信号之前，不能轻易开仓，保持观察。
谈点个人观点：阿胶行业的市场是有的，这个可以从同仁堂、九芝堂等中药企业纷纷推出阿胶产品得出。东阿阿胶无疑是阿胶行业是龙头，这是历史沉淀出来的。所以，我个人觉得只要价格合适、消费者愿意接受，销售渠道通畅，东阿阿胶是可以困境反转的。
但是，困境反转之前，我们一定要等待明确的销售回升信号。
估值上讲，目前的估值应该不贵。但估值便宜是买入股票的必要条件，但不是充分条件。
人弃我取，人疯我去，如果是长期持股，200亿市值已经属于低估，现价就可以买入。
阿胶是中药保健品，价格高，有奢侈品的特性，可以理解为饮料中的高端白酒，销售基数较小，高利润率，消费弹性较大，加上送礼特性，保健品永远都有市场。
东阿阿胶是小意思，业绩下降，而建国以来首个欺诈发行债，五洋建设连年盈利突然挪用2.89亿债款，五十多亿资产不知去向，居然法院受理破产。受害民众血泪控诉。
$东阿阿胶(SZ000423)$ 阿胶是我的第一大仓位股，库存问题之前就一直有人诟病，现在爆出来相当于把夹着屎的尿布重新换了一张，也就是它基本不会再遇到比这个更糟糕的困境了。只要阿胶行业不衰落，东阿的品牌影响力够稳固，东阿阿胶就有很高的持有价值。很多人没完没了的说东阿阿胶是骗子，阿胶还不如鸡蛋有营养价值，阿胶压根就不补血等等，在我眼里只要东阿阿胶的产品没有毒，有没有营养价值，补不补血什么的根本就无所谓，阿胶的核心价值是“安慰剂”，可以缓解部分女性怕衰老怕枯萎的焦虑症，提高生活质量，安慰剂疗法在西方早就是被验证可行有疗效的方法，为何到了中医黑的眼里就是骗子呢？之前知道这尿布下夹着不好的东西，但是我不知道这东西是什么有多大自己能不能吸收回去，现在爆出来反而轻松一些，但是既然这亏吃的这么大，要吸取的教训就是以后还是少一点“架子投资”的招式，普通散户这点资金量在A股不择时就是傻x，虽然我看K线择时T飞过茅台，但是企业基本面的择时是一定要有的。如果跌的够深也许还会再加点仓位，下半年再观察吧。没有杠杆确实压力小好多，这次一定除非跌到了2400，否则绝不加
不买
这种已经业绩亏损的票，哪怕是看好未来，也不急于抄底，至少要等业绩反转或股价企稳。
这个票这波跌到25左右的概率很大。
$东阿阿胶(SZ000423)$
其实我觉得阿胶这东西吧，还不如吃鸡蛋靠谱，吃什么补什么这种伪科学可以休亦。明星现在都是打胶原蛋白还是玻尿酸之类的来保持美丽的容颜，其他美女有样学样。明星有团队了，不好骗了。一些好骗的大妈吧，又不舍得花钱买这种东西。
兵败如山倒啊，营收下降、利润暴跌，二季度竟然亏损了。成为“药中茅台”有点扯了，茅台这种成瘾性的东西，跟这种收智商税的还是不一样。一旦处于下降通道，这公司也就驴值钱了，长期来看，这公司也就值个50亿，7块钱可以考虑买入，哈哈。