东方财富的收入和盈利很多都是佣金，代销费和管理费分成，这些都是能迅速反应到报表上的，所以东方财富的业绩预告也是符合市场预期的。
反观同花顺的营收结构，就不能单纯的看报表上的营收和利润了。最核心的指标是预售款，一直跟踪同花顺的应该了解，同花顺在财务处理上，非常的保守。对于年付费用户来说，同花顺更多的是把收入确认在四季度，翻看之前同花顺的报表来看，同花顺除了股市冷暖外，每年的四季度都是利润爆发期，此外同花顺的研发全部费用化，在这个基础上同花顺依然保持着非常高的毛利率。历史来看，β同花顺=2倍β交易量，但利润都确认到四季度上，此次预报符合同花顺一贯的风格，但核心数据预售款却没有预报。
大胆预测一下，同花顺的中报预售款已达5亿，加上预报的利润，和研发的费用预计上半年累计现金流入10亿元，上半年的数据最终能确认到2019年的大概会有6到7个亿的利润，下半年看行情吧，如果有类似上半年的机会，同花顺净利润有望达到12到14亿，研发费用暂时预计3亿，这块比较有弹性。
一句话总结，同花顺依旧是β冠绝a股的公司，但收入确认的方式好多人不了解，对于未来来说，行情是否继续回暖才是最重要的，这意味着更多的现金流入。同时也期待同花顺的AI私募，如果这做起来了，我也没法预测了，这个弹性比任何业务都大。
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