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3月31日晚，全通教育发布重组预案，公司拟通过发行股份作价15亿元购买吴晓波旗下的杭州巴九灵96%股权，发行价为6.25元/股。公司股票4月1日起复牌。
全通教育的此次收购让外界一睹了“吴晓波频道”的家底：交易预案披露，截至2018年12月31日、2017年12月31日，巴九灵未经审计的资产分别约为5.07亿元、3.93亿元，资产负债率20.41%、16.47%；2018年和2017年，分别产生营收约为2.32亿元、1.87亿元，净利润7537.03万元、5008.83万元。
值得一提的是，全通教育发布公告不到1个小时，深交所就下发了问询函提出三点质疑：一是上市公司收购微信公众号的合规性风险；二是交易实质是否为个人IP证券化，标的公司对吴晓波个人影响力的依赖度是否将影响经营稳定性和可持续性；三是交易是否为“忽悠式”重组。
作为此次交易标的，你认为吴晓波频道的家底及其成长能力能否配上15亿元收购价？全通15亿买吴晓波频道，是忽悠式重组吗？
发行股份溢价收购吴晓波频道，存在很多风险：
1、全通教育目前的总市值才50亿，净资产才21亿，却作价15亿收购巴九灵，这意味着需要从二级市场募集大量的资金，或通过换股方式获得巴九灵的股份，我觉得这甚至可以看成借助全通教育，实现巴九灵的间接上市，持有巴九灵的股东（吴晓波）则可以在解禁之后，实现减持套现，变相的进行利益传输；
2、全通教育自2015年以来陆续收购14家公司，累计确认商誉14.25亿元，2018年，全通教育预计亏损6.21亿元，计提商誉减值6.43亿元，而巴九灵是否严格以来于吴晓波的个人声誉？如果严格依赖的话，若吴晓波个人形象出现问题，那么怎么弥补因此而带来的商誉问题？
3、根据巴九灵的财报，如此20倍PE高溢价的收购，估值是怎么评估的？难道自媒体的估值，也能按照传统经济的估值来作价的吗？
所以，我觉得还是忽悠式重组收购吧！
吴晓波可能都不知道原来自己这么值钱。
吴晓波这个人真的不敢恭维，属于道貌岸然型，巴九灵感觉现在做的越来越烂
这种无法准确计算公允价值的收购大概率是割中小股东的韭菜。
15亿收购，市盈率20倍，我认为结合吴晓波频道的商业模式未来可持续能力以及单IP的风险性，估值高了，不知道业绩对赌怎么整的？
典型的内幕消息啊。
明目张胆的薅羊，就觉得很过分
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