$太极实业(SH600667)$ $太极潜力无穷，AI背后HBM供应链隐藏的龙头。百亿千亿投资加上N年磨剑都赶不上的壁垒，不是谁想进来捞一把就能捞的，护城河巨大。
AI智能背后真正的核心，从AI算力出发，我们知道制约单芯片能力的最大瓶颈有三个，分别是：GPU、先进制程（ 含CoWoS先进封装 ），以及HBM。HBM也是AI芯片中占比最高的部分，根据外媒的拆解，H100的成本接近3000美元，而其中占比最高的是来自海力士的HBM，总计达到2000美元左右，超过制造和封装，成为成本中最大的单一占比项。而在同一颗AI芯片上的显存颗粒模组HBM，作为与先进制程同等重要的存在，但到的关注显然不够。这一产品基本完全被韩国的海力士和三星垄断，合计占市场份额的90%以上，丝毫不比GPU和CoWoS竞争格局差，而高度垄断，在这逆全球化的背景下，隐含的就是高供应链风险。
