家电出海优选——5月21日

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核心推荐:

1. 石头科技:我们重申,扫地机器人出口业务是公司长期增长逻辑的重要组成部分。当前市场回调为投资者提供了买入优质股票的机会。我们预计,随着市场对石头科技业绩的逐步认可,其目标市值可望达到650亿元人民币。

2. 海尔智家:作为白色家电行业品牌出海的领军企业,海尔智家在国际市场的业务拓展速度正在加快。同时,公司在国内市场正积极弥补短板,优化结构。此外,潜在的股息政策调整亦可能成为股价的正面因素。基于上述分析,我们给予海尔智家目标市值3500亿元人民币的判断。

3. 海信家电:公司经营状况的持续改善,国内外业务利润率有望逐步提升,从而为业绩增长提供弹性。我们预计,海信家电的股价将在震荡中消化短期因素,建议投资者进行长期配置,目标市值设定为700亿元人民币。

1. 德昌股份:受益于海外市场补库需求及shark订单转移,我们预计德昌股份第二季度营业收入将超出市场预期,同比增长约80%。全年业绩有望达到4.5亿元人民币,据此,我们给予德昌股份目标市值100亿元人民币的判断。

2. TCL智家:虽然近期股价已有显著上涨,但TCL智家在全球冰箱ODM市场份额的持续提升上,仍拥有坚实的长期增长逻辑。这不仅仅是一次性的库存补充,而是公司全球市场战略的体现。我们建议投资者在股价回调时进行买入。

3. 飞科电器:当前估值已降至历史低点,短期内520、618等大型促销活动有望对股价形成催化。中期来看,高速吹风机业务的成长,将为公司业绩带来新的增长点。我们建议投资者在当前时点进行左侧布局,静待市场预期实现。