很多时候看PE或ROE来判断估值的高低是不客观的，因为低PE高ROE的背后可能是高杠杆低现金流，是不可持续的，我个人更喜欢不考虑杠杆的ROIC（赚取真金白银的能力）。比如A股（沪深300）加权PE在全球不算很贵，但真相是什么呢？沪深300对比标普500的现金流/总市值指标可以轻易得出结论，我们的高...