豪悦是个好的投资标的

关注豪悦护理$豪悦护理(SH605009)$ 有几个月了，他从180涨到240，再跌到150，整个过程很精彩。关于豪悦这个过山车，个人觉得是一个插曲，也很感谢这个插曲，因为终于等到一个低价建仓的机会。但目前最让人不满意是，豪悦护理目前不是融资融券标的。以下几点权当抛砖引玉，欢迎讨论，不喜轻拍

1. 好的投资标的，就在你身边。这句话不是我说的，是投资大师彼得林奇说的。彼得林奇做过一个实验，结果是大部分基金经理的投资收益还不如小学生，基金经理们受制于内部考核机制，基金的市场机制，其实往往是带着镣铐跳舞。而小学生们没那么多顾忌，就选择身边的那些糖果公司，卖小朋友衣服的公司，即选择那些生产身边显而易见受欢迎的产品的公司。其结果就是小学生们的收益超过了大部分基金经理。（此处必须强调：本段只是强调好的标的就在身边，别无他意，我们的基金经理们还是很专业很优秀的）

2. 豪悦护理的产品，就在身边，婴儿，女性，老人，病人，都是产品的用户。

3. 我国新生儿出生率会长期的处于下降通道，这个是名牌。就因为这个原因，国内婴儿纸尿裤的生产就一定会下降么？头部厂商的产量就一定会下降么？答案是未必。（1）消费升级，居民收入在增长，宝妈们会越来越多倾向于中高端品质的产品。（2）头部厂商集中度提升。（3）出口以及在海外建厂，中国新生儿数量在降低，但东南亚等新兴市场就像二三十年前的中国，这些都是增长市场。整体看，国内厂商在婴儿纸尿裤这个细分赛道上，还没必要现在就盖上天花板或者下降趋势的帽子。

4. 经期裤，成人裤等尚属于导入期，还有巨大的增长空间。同样，这个也是可以出口以及在海外建厂的。海外新兴市场也是巨大的潜在增长市场。这这都是企业的第二增长曲线。

5. ODM不是低附加值的代工。这个有些朋友是存在理解误区的。ODM是具有一定高附加值的生产方式，因为产品的设计和研发都在ODM厂商。在很多行业，ODM厂商比品牌方更了解产品发展方向，更了解市场，并给品牌方提出营销建议。

6. 豪悦以ODM方式切入这个赛道，从战略投资角度看，是符合竞争策略的。品牌投放的销售费用，尤其是更新迭代比较快的消费品的品牌投放费用，是巨大的。厂商承担的是生产风险，品牌方承担的是市场风险。大家分工协作，这个蛋糕一起吃，很香。

7. 忘掉口罩，看主营业务的增长，超过50%，对于制造业，这个很优秀了，要啥自行车？豪悦的生产管理在同行也是佼佼者，良品率也是佼佼者。这些都有助于提升豪悦的核心竞争优势～成本优势，低成本，高质量，生产线齐全，优秀的供应链控制能力，这也是其能获得国际大牌订单的核心优势。嗯，没记错的话，巴菲特说的护城河，是包括成本优势这一条的～

8. 好的标的要看4M，Market，Management, Model, Money making，至少从这四个方面，我是愿意为他买单的，并且愿意长期持有，越跌越买。

最后，希望持有豪悦护理的球友们，都能够赚到翻倍的收益。