$中国安芯(01149)$ 让人怀疑的地方有：

1. 利润率持续高得出奇。不光是毛利， 连净利润率也可以堪称中国最赚钱的行业了，还搞什么房地产阿。但是中国的现实是，如果一个行业有如此高的利润，钱会不要命的往里面涌，不出两三年就产能过剩了。而1149的高利润竟然可以一如既往。难道他们有其他企业无法提供的先进技术了产品？感觉不是这样，而且你如果去大的煤企大听，也没有人真正能叫出他们的品牌。

2. 现金流的不匹配。如此强劲的现金流，如此多的现金，但是无法被现金支出所证实。什么是最可靠的现金支出？股息和税。但是两者跟公司所公布的现金流比都小得不成比例。公司肯定会说高科技企业免税。或者说国际上高科技的成长形企业分红也少。但是从投资者的角度来看，不管这些原因和借口有没有道理，公司的高盈利仅限于账面，得不到实在的现金支出来证实。公司的管理层不要忘记，不是投资者需要证明你们到底搞了什么把戏，而是你们自己要证明给市场看你们不是假的。最好的办法就是， show me the cash。