今年前几个月的锂电市场可谓冰火两重天，一边是宁德时代装机电量同比增长595%，占到整个市场份额的一半，另一边则是无数锂电企业甚至是沃特玛这样的上市公司的破产，锂电池中游的马太效应愈演愈烈。与去年相对缓和的年报相比，宁德时代今年的报表必然十分亮眼。新兴的产业，巨大的预期差，叠加即将上市的时间节点，市场之必炒。
锂电上游随着资源价格的走弱，股价从领涨变成了跟涨。中游企业从之前两头挤的“困境”，到逐渐淘汰了落后者，依靠技术壁垒和规模效应，建立起越来越深的护城河。从杉杉股份、当升科技近期迭创新高，格力要约收购长园集团，可以看出市场风格偏好的悄然变化。这波锂电的核心在中游崛起，不仅在于业绩的提升，更在于市场估值的提升：从一个前途未卜的行业，到幸存者获得龙头溢价——中国在未来将成为全世界锂电池的工厂。
最近几个超预期的点：原油价格飙涨，四月A0和A级车销量大超预期，宁德时代市场份额超预期且持续开拓海外客户，高能量密度电池放量速度快于预期。而锂电材料的估值却在低位徘徊，就像16年的时候，没人想到天赐材料最终能涨到80pe，直到涨幅反复刷新人们三观时，才发现，哦，这就是戴维斯双击啊。所以，在各方面条件对持股有利的时候，与其早早出局，不如顺应趋势，让子弹飞一会儿。何况现在市场从走势和气氛来看，这个板块还有发酵的空间。
个人中线看好的几个环节：高镍811正极材料-当升科技、杉杉，高能负极+CATL设备+涂覆隔膜-璞泰来，低估值+LG合资-华友钴业，正极+回收-格林美，低估+涨价-石大胜华。观察：先导智能、创新股份、赣锋锂业、融捷股份。