举例说明。债券收益率和公司盈利都是影响股票价格的重要因子。公司盈利与股票价格的关系应该是正向的，即盈利预期越好则股价越高。而债券收益率与股票价格是负向的，债券收益率预期变高就越吸引投资者买入债券。同时，高企的债券收益率往往对应更高的通胀预期，而通胀意味着更紧的货币政策，更紧的货币政策则意味着企业的融资和投资行为都将受到负面影响，这会影响上市公司的业绩。

这两个因子同时影响投资者行为，从而影响股票定价。如果有一个因子胜出，成为主导变化的因子，我把这个因子称之为"主流偏见"。这是索罗斯先生最先使用的概念。之所以称为"偏见"，是因为他认为每一种主观看法都不可能是完全客观真实的。当下主要投资者相信的因子在不同时间和环境就可能不再奏效。当该因子不再主导市场时，价格的实际运动就会与这个看法预示的方向相反。
比如，我们经常看到，在股票牛市的最末端，上市公司的盈利数据往往都非常靓丽，经济数据也预示景气持续。然而，此时却往往是最危险的时候。因为，这个时候，常常是盈利因子开始让位于其他宏观因子的关键时刻，一些先行者已经在卖出甚至做空股票。这些先行者，肯定不是跟风投资者，而是深思熟虑胆大心细的投资老手。他们的思想与看法，最终会通过价格的变化影响到普通投资者。这就是所谓"聪明钱"，或者"走在曲线之前"。

凡事都有两面，但股市只有一面。在股市从来都没有绝对真理。