货币购买力下降是长期趋势，但阶段性可能恰恰相反。比如这几年房价大跌，肉类水果类价格却是下跌的，货币购买力反而提升了。拿M2增长速度来说人民币购买力下降是伪命题。M2增长的最重要原因是降低利息和降低存款保证金带来的，M2增长大部分是因为社会上有对应的贷款所致。在资产价格处于下降周期中贷款的压力是很大的。货币周转的速率有自己的极限而不是可以无限扩张。老是拿货币购买力来吓老百姓不是蠢就是坏。这些年正是因为人们对货币购买力下降的担忧才出现了这么多的理财暴雷危机和房地产的非理性暴涨。M2的膨胀正是因为社会和家庭资产负债表的扩张而来的，而债务是刚性的，资产价格下降并不会让负债人的负债额减少，相反的负债人的压力会增加。一旦因为现金流减少，还款的能力就收到影响，由法拍房增多可见一斑。