薄片添加使用烟草下脚料里的提取物，所有薄片生产是总局给配额的，配额意味着可以获得这些烟草下脚料。薄片里不直接添加天然烟叶成分，但含有烟草提取物所以含有尼古丁。因为含有尼古丁，所以HNB的专业名称现在叫加热卷烟，是纳入烟草专卖管理体制的。而电子烟里添加尼古丁盐，这个是个擦边球，目前看在国内添加尼古丁的电子烟前景不乐观，因为这触动了国家税收的利益的底线。至于不添加尼古丁的电子烟，政策不会太多限制，但难免被殃及池鱼。电子烟在国外监管政策总体比较松，虽然近一年来也开始有所收紧，而电子烟在国内发展空间宜谨慎$华宝国际(00336)$ $华宝股份(SZ300741)$ $思摩尔国际(06969)$