根据规定，公募基金季度报告在每个季度结束之日起15个工作日内要完成披露，所以现在公募基金二季报已经全部披露完成了。
基金定期报告是信息量非常高的资料之一，我们能从上千份报告中获取哪些信息呢？
今天我们就来探一探！
在开始总结分析之前，我们先看一下二季度的市场表现。
从整体市场看，A股处于震荡下行趋势，各大主流指数均出现不同程度的跌幅。
其中创业板指调整幅度最大，为-7.69%。
数据来源：wind，日期范围为20230401至20230630，指数过往业绩不预示其未来表现，投资须谨慎
从行业指数看，多数行业表现不佳，顺周期行业承压。
通信以16.33%的涨幅明显领先于其他行业，传媒（+6.34%）、家用电器（+5.15%）和公用事业（+5.14%）同样表现亮眼。
而商贸零售（-19.32%）、食品饮料（-12.91%）和建筑材料（-12.21%）则表现垫底。
数据来源：wind，日期范围为20230401至20230630，指数过往业绩不预示其未来表现，投资须谨慎
OK，了解完市场的表现之后，接下来就来看看二季度里主动权益基金都发生了哪些变化~
（说明：文章中提到的主动权益基金包括普通股票型、偏股混合型和灵活配置型三大类型基金）
规模、份额双双下降
截至2023年二季末，按照普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金的口径，主动权益基金规模合计4.63万亿元，较上季末减少6.26%。
规模的减少有可能是净值下跌造成的，要知道大家是在买入还是在卖出基金，还得看一个指标，那就是基金份额。
从主动权益基金份额来看，2023Q2整体份额略微下降，降幅约-1.46%。新基金发行规模相比Q1有所降温，且老基金份额亦有赎回现象。
图片来源：wind，华安证券，日期截至2023年6月30日
权益仓位下调，加仓科创板、减仓创业板
之前我们在分析基金一季报数据的时候，有提到主动权益基金仓位由85.31%增长至86.37%，创2004Q2以来最高水平。
而在二季度，可能是因为市场整体较为低迷，主动权益基金降低了仓位。
从细分类型看，三大类型权益基金的加仓情况分别为：
普通股票型：-1.10%，仓位为89.61%
偏股混合型：-1.36%，仓位为87.83%
灵活配置型：-0.96%，仓位为78.39%
图片来源：wind，华安证券，日期截至2023年6月30日
前面在回顾二季度市场表现中有提到，创业板指的表现在各大主流宽基指数中表现最差，而创业板二季度在主动权益基金中的配置比例也在下降，从Q1的20.52%降至19.90%。
哪些板块得到了加仓呢？
科创板，配置比例从Q1的9.16%上升至10.06%。
图片来源：wind，华安证券，日期截至2023年6月30日
主动加仓通信、汽车，主动减仓食品饮料和交通运输
最后来看一下行业配置情况。
惯例先来一段说明，之前看过的小伙伴可以直接跳过：
即使基金经理没有调仓，行业/个股本身的涨跌幅也会影响配置比例的变动。
举个简单的例子，假如有一只基金在2季度末的规模是2亿，投资A/B行业的比例各是50%，即1亿元。
在一季度内，基金份额没有变动、基金经理也没有调仓，A行业涨了100%，B行业跌了50%。
那么基金规模变成了1亿*（1+100%）+1亿*（1-50%）=2.5亿。
其中，A行业占比为1亿*（1+100%）/2.5亿=80%；B行业占比为1亿*（1-50%）/2.5亿=20%。
如果我们光看配置比例的变动，会误以为基金经理进行了大调仓，增配了A行业，减配了B行业。
所以，在分析行业配置比例变动的时候，想要知道基金经理真实的配置行业变动情况，就需要去掉行业涨跌幅本身的影响。
华安证券的分析结果显示，在剔除涨跌幅影响后，基金经理主动加仓排名靠前的行业分别为通信（+1.59%）、汽车（+0.78%）、家电（+0.59%）、电子（+0.57%）。而通信（+16.33%）、家电（+5.15%）和汽车（+1.88%）在二季度涨幅靠前，说明部分基金跟上了行情。
主动减仓排名靠前的行业分别为食品饮料（-2.26%）、交通运输（-0.70%），这两个行业二季度表现分别为-12.91%和-8.48%，相比大盘明显落后。
图片来源：wind，华安证券，日期截至2023年6月30日，指数过往表现不预示其未来表现，市场有风险，投资须谨慎
经过二季度的调仓之后，与2010年以来行业配置比例相比，配置比例处于历史相对高位的行业有电力设备及新能源、电子、计算机、机械、通信，而配置比例处于历史相对低位的行业有医药、家电、银行、传媒等。
图片来源：wind，华安证券，日期截至2023年6月30日
OK，总结一下，二季报主动权益基金主要有以下三点变化：
规模、份额双双下降
权益仓位下调，加仓科创板、减仓创业板
主动加仓通信、汽车，主动减仓食品饮料和交通运输
看完之后是不是心里有数多了？
参考资料：
1. 20230722-华安证券-权益基金2023年二季报解析：TMT行情降温，权益基金加仓通信、汽车等行业
2. 20230723-平安证券-主动权益基金2023年二季报：股票仓位下降，增配通信和电子板块，减持食品饮料
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