吴兴武，广发基金策略投资部基金经理，11年证券从业经验、5年基金管理经验。现任广发医疗保健、广发主题领先、广发轮动配置、广发创新医疗两年持有期混合、广发医药健康混合基金经理。
近期，医药板块的表现较为低迷。我个人来看，这背后有两方面的原因。一个是从行业角度来看，医疗领域存在一些对行业长期发展形成影响的因素，例如部分项目的限价政策等；另一个是从交易层面来看，资金相对拥挤，特别是医药行业的头部公司资金拥挤的现象更加明显。
但是，正如我之前所说的一样，长远来看，我理解利好始终大于利空。医药行业本身属于长期持续稳定发展的行业，站在更长期的维度上，实际上就会淡化一些短期负面因素的影响，而长期优势不断得到巩固，包括我们所了解的人口老龄化趋势、医疗消费升级等，都是支撑行业长期利好的主要逻辑。短期来看，利空因素可能更多体现在交易层面，也就是资金比较拥挤的情况；但这并不能改变行业的长期发展趋势。特别是经过这段时间的调整，我认为医药板块的估值水平是更趋合理了。
对于普通投资者参与医药基金的投资来说，我理解大家所可能遇到的主要风险本质上是申赎的操作风险，在上涨的高点买入，又在下跌的低点卖出，造成了实际的投资亏损。在这里也建议大家更多地了解医药主题投资的特点，如果看好这个行业长期的发展趋势，那么在短期面临波动的时候，能尽量避免被情绪干扰到自己的投资行为。
此外，大家也许会比较关心在医药板块众多的子行业里，我们看好哪些细分领域。实际上，医药板块的各个子行业都具备配置价值，包括医疗服务、创新药、医疗器械相关产业链等，只是各个子行业在市场上的表现节奏并不相同。比如医疗服务，更多是长期的可持续性，但短期爆发力也许没有那么强；比如创新药和医疗器械相关产业链，相对来说和景气度变化的关联性更加密切，这类子行业也许短期的阶段性上涨比较快，但也会出现震荡或下行节奏。
后续，我们也将坚持在认知范围内优选中长期具备核心竞争力的医药资产作为核心持仓，以期长期取得优秀回报。
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