关键词：上涨
今日A股三大指数集体走高，沪指单边上扬涨1.5%，创半年来新高，逼近年内3731高点。盘面上，化工板块全天领涨，煤炭开采加工、化工新材、基础化学等板块涨幅居前；医疗医药股弱势领跌，园区开发、视听器材、医疗器械等板块跌幅居前。
（数据来源：WIND）
市场观点
A股板块轮动加速，市场再度演绎“煤飞色舞”行情
今日市场震荡走强，周期股接棒白马股，领涨市场。近期，中报盈利增速较高、行业供需短期趋紧的部分周期板块受到资金青睐，其中以煤炭板块为代表，在期货、股票市场相继上演脉冲式行情；在煤炭股的带动下，市场情绪扩散至其他上游资源品，钢铁、化工等板块跟涨。昨日涨幅较大的白马板块今日震荡盘整。
经济预期下行验证，成长风格或有所扩散
上周市场延续上行走势，但整体市场缺乏主线，稳定类风格表现占优，但具体来看，传统建筑、公用事业、新能源相关的标的涨幅居前，呈现出一定的新能源扩散的迹象。我们认为下半年在全球经济预期下修的背景里，成长风格的扩散有望延续。从行业层面上来看，扩散的方向可能包括高景气的军工和景气改善的风电；而从产业链角度，新能源产业链是为数不多的无论是中期还是短期景气度确定性都较高的方向，预计产业链中的“专精特新”公司可能会表现更好。
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要闻点评
1、中物联数据显示，8月份全球制造业采购经理指数为55.7%，较上月下降0.6个百分点，连续3个月环比下降。
全球制造业采购经理指数连续下降，经济增速或趋缓。
2、截至9月6日，今年以来已发行ETF产品194只，几乎是去年全年的两倍，创出历史新高。
ETF的快速发展，一方面受益于近两年结构性行情中指数投资的快速发展；另一方面，投资者对指数投资的接受度不断提高，产品布局越来越丰富。
什么值得投
以中证500为代表的中盘成长板块目前估值相对合理，二季报预告预喜率较高，下半年业绩高增长的标的能消化估值下行影响。
8月PMI数据出现回落，下半年财政或将开始发力/蓄力，基建项目推动加速，基建板块目前估值合理，或有一定投资机会。
$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$
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