关键词：分化
指数午后延续分化，沪指突破下降趋势线走强，创业板指继续探底收跌1.51%，成交量连续第32个交易日突破1万亿元。盘面上，光伏、风电掀涨停潮，煤炭开采加工、电力电气设备、基础化学等板块涨幅居前；半导体领跌，消费板块延续低迷，医疗器械服务、生物制品、景点旅游等板块跌幅居前。
（数据来源：WIND）
市场观点
A股板块轮动加快，周期板块走强
今日A股演绎继续结构性行情，大消费继续走弱，以煤炭为代表的周期板块走强。近期，随着半年报的披露，煤炭中报业绩全面向好，钢铁等周期类板块盈利持续修复，业绩催化周期股走强。科技成长股价高位波动放大，昨日回调幅度较大、行业景气度延续高位的电新板块反弹走强。往后看，科技成长的景气周期仍持续向上，下半年稳增长压力下宽松政策难以逆转，流动性预期环境仍对科技成长友好，故当前科技成长随行情走高波动放大在所难免，但板块仍有较大支撑。
美联储释放鸽派信号，市场投资情绪改善
此前市场出现调整，但我们认为下半年政策重心可能会往稳增长做切换。此外，A股目前的估值处于过去5年中枢的位置，在宏观经济相对稳定，流动性也不紧的情况下，A股没有系统性下跌的压力。上周市场如期反弹，伴随鲍威尔在Jackson Hole会议上释放鸽派信号，市场对美联储加息的担忧有所缓解，情绪有望改善，或对风险资产表现有一定支撑。
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要闻点评
1、国务院常务会议部署加大对市场主体特别是中小微企业纾困帮扶力度，今年再新增3000亿元支小再贷款额度，同时完善对受疫情影响严重行业企业贷款贴息及奖补政策。在统筹做好跨周期调节方面，要发挥地方政府专项债作用带动扩大有效投资，研究和适时出台部分惠企政策到期后的接续政策，保持经济平稳健康发展和就业稳定。
中小微企业再迎政策红包，相关企业盈利能力有望回升。
2、国家药监局将重点加强整形用注射填充物和光治疗美容设备等产品的管理。并提醒经营企业和使用单位，要从合法渠道购进依法取得注册证或者备案凭证的医疗器械，做好进货查验和销售记录。
医美行业监管强化，行业基层乱象或将加速整理。
什么值得投
以中证500为代表的中盘成长板块目前估值相对合理，二季报预告预喜率较高，下半年业绩高增长的标的能消化估值下行影响。
国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室会召开会议，研究审议《为“专精特新”中小企业办实事清单》和《服务中小企业高质量发展行动计划》。工信部副部长徐晓兰强调，要在促进“专精特新”中小企业发展方面加强工作协同，联合实施一些专项支持措施。政策利好下，先进制造板块或有一定投资机会。
$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ #光伏产业链继续飙涨# #风电板块全线爆发掀涨停潮#
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