股价技术走势提前反映基本面

普利制药由于业绩快速增长,成为最近两年为数不多的大牛股之一,仅今年内的最大涨幅就高达132%。但自7月3日见顶后,在高位出现罕见的8连阴。这种不正常的走势,应该是先知先觉的内幕资金在暗中出货。结果7月12日发布的中报业绩预告,净利润预计最高仅为1.19亿元,同比增长70%。但按照券商的预期,2019年净利润将高达3.5亿元,同比增长93.2%,显然中报业绩预告不及预期。7月15日封一字跌停板,后续几天持续大跌。短短13个交易日全部阴线报收,跌幅达到31%。

有学友问我,普利制药业绩增速很高,怎么会这样跌法?所以7月16日开板后成交放巨量,显然是带有惯性思维的抄底资金进去“捡便宜货”。其实还是因为市场的期望太高,预期打得太满了,一旦业绩不及预期,就是双杀的局面。更要命的一点是,提前知道消息的内幕资金提前抢跑了,所以剩余的仓位不惜砸盘出货。

新希望最近几天的走势,无论是与大盘走势相比,还是同其他猪票相比,明显要弱很多。比如周四牧原股份等猪票还是翻红的情况下,新希望却逆势下跌约4%。所谓事出反常必有妖,果然昨晚新希望发布一则公告称,一致行动人减持1750.2万股,占公司总股本比例0.42%。而很多看好新希望的投资者很引以为傲的一点是,在其它很多猪票陆续减持的情况下,新希望的大股东一直都没有减持。现在金刚不坏之身显然破了,所以新希望股吧里面的散户们都炸锅了。而在此之前新希望股价莫名其妙走弱如斯,难道没有事先知晓消息的资金提前减仓或出逃?鬼才相信!

古往今来,无论中外股市,利用内幕消息进行内幕交易的行为,是屡禁不止的,有的更是连底牌都翻出来看,你又能怎样?这个世界本来就没有不透风的墙,无论是有意还是无意的泄露或利用内部消息,在巨大的利益驱动下,还有什么事情是不敢去做的?何况违法成本如此低廉,连财务造假顶格处罚不过区区60万元,真乃小儿科了。所以,我们在这个市场上混,必须清醒意识到的一点是,这个市场永远都是信息不对称的。运作股票的主力资金,一定比我们更了解公司的真实情况,我们能看到的公开资料,其实都是滞后不能再滞后的信息。

但是,大资金的提前进出,一定会反映在股价走势上,一定是有迹可循的。换句话说,股价技术走势,通常会提前反应或反映股票基本面信息。这也就是为何斯泰恩在《100倍超级强势股》中明确指出,“一个简单的真理是:技术性卖出指标会在基本面卖出信号之前出现。”技术性卖出信号的重要性远远超过基本面卖出标准。通常情况下,当基本面消息得到证实时,股价或许已经上涨或下跌一大截了。等到一切都大白于天下,再去采取行动,可能为时已晚,甚至黄花菜都凉啦。

有人会说,新城控股出事时,股价还在最高点。其实这是一个特例,因为事发突然,这种意外性事件,很多人很难提前得到消息。尽管有质疑说提前几天有异常的大宗交易出现,但股价走势还是正常的,说明消息大概率并未提前走漏风声,投资者基本上处于同一起跑线上。

然后你去看看业绩爆雷的东阿阿胶、大族激光、分众传媒等,或财务造假的康得新、康美药业等,其实股价已经提前走弱或下跌好久了,聪明资金或接近真相的资金早就在提前开溜了。只有那些有坚定价值信仰的、贪图便宜的、认死理一根筋的、不明就里的资金还在义无反顾,蒙在鼓里,直至魂断蓝桥。

股价波动的背后是资金进出,资金运作的背后是基本面信息的作用。只不过投资者的情绪放大了这种价格的波动,起到推波助澜的作用。归根结底,股价图表和技术走势,是股票基本面信息的表象或映射,这种表象的背后真相究竟如何,作为投资者得到的信息并非对称性的。与其徒劳地去刨根问底弄个清楚明白,还不如多研究真相投射到图表上的蛛丝马迹;当然市场对信息反馈的时间并非千篇一律的,有的提前反应,有的同时反应,而有的则是滞后反应,但股价走势终将反映基本面信息。因为大量内幕信息的存在,股价对基本面信息的反应经常是提前的。

有人说股票交易的是预期,是未来,但其实并不完全是这样的。有人交易的却是提前于市场知道的事实,所以才会有靓瞎眼的业绩出来之前,股价已经提前涨的你买不下手,利空消息爆出来前,股价早就跌成狗屎的神奇现象。等一切明朗之后,韭菜们才意识到,“哦,原来是这么回事”,才想到去追涨杀跌,而结局早就注定。

对于我们大量散户和个人投资者来说,不可能有什么信息优势,更不可能得到什么真正的内幕消息。即便有人告诉我什么内幕消息,我也不敢相信。那么好了,除了查阅公开信息,要想取得一定的先手,减少踩坑的概率,就要平时多关注和研究技术图表所提示的一些表象信号。尽管不排除主力画线的可能性,但是至少对我们来说通过努力还是可以具备一定优势的,因而是相对公平的。

2019.07.20

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精灵鼠199707-23 16:10

先基本面在技术量化2者结合比较好

小哞町07-21 21:41

赞同!绝对有一些大资金能提前知道业绩。从股价走势就能明显看出来。如果靠机构的深研或近距离行业跟踪,在发现业绩放缓形成趋势后到业绩大幅下降前可能就走了。但是业绩发布前的大幅下跌那明显就是有资金提前知道了。

山中的虫07-21 20:57

走出来的技术预判,没走出来的换下一个,结论技术无所不能。

农夫量化交易07-21 20:37

写的很好,实用。

銀行股钉子户07-21 20:31

信息不对称是常态最有价值的商品就是情报