关于白酒“库存”这个问题，我的看法是:

1) 市场调研数据类似于“盲人摸象”，不同的人或机构调研的范围是有限的，很难有一个全面的数据；

2) 每个白酒公司的库存情况应该是不一样的，有的可能多，有的可能还好。比如，最新券商研报说: 洋河股份 大约1.5个月，五粮液库存大约1-1.5个月，这应该算合理库存状况。茅台酒本身供不应求，库存无须担心；至于口子窖，它近两年的低增速说明没有压库存(也压不动吧)。

3) 既便是有压库存，我们反过来想一想，为什么白酒可以？其他行业可以压吗？不能吧！很简单，一般食品都有保质期，过期作废；一般工业品，升级换代很快，旧款很快降价淘汰！

$贵州茅台(SH600519)$
$五粮液(SZ000858)$
$口子窖(SH603589)$