附录9部分内容摘录如下：
亚钾国际的高速发展让全球将目光集中到了老挝地区丰富的钾盐矿资源。相较于加拿大、俄罗斯、白俄罗斯矿区，老挝的钾盐矿品位虽较低，但开采条件较好，矿体厚、埋藏浅，大约在地下180-220米，与加拿大等国800-2000米的深度相比，矿山投资成本和开采运营成本具有绝对优势。
在亚钾国际的带动下，国内企业也掀起一轮前往老挝开发钾矿的热潮。据了解，按照现有中资企业在老挝的产能扩建规划，亚钾国际有望在2025年实现500万吨的钾肥产能，东方铁塔有望实现150万吨/年钾肥产能，藏格矿业计划建成200万吨/年钾肥产能，国投中水电项目、云天化万象项目等预计建成50万吨-100万吨/年钾肥产能，这将使得我国企业在老挝的钾肥生产能力达到1000万吨/年，可有效填补我国每年700万吨-800万吨的钾肥需求缺口，彻底解决我国钾肥短缺问题，实现国内钾肥保供稳价。
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喜欢玩压价国际的，一定注意要从长远看待这个民生赛道。从新闻中几个关键点：
1. 老挝矿品较差，因此相对售价较低，亚钾国际的大红颗粒项目属于提利润的重点，但是每百万吨配套有限，不要理解成生产100万吨就配套100万吨大红颗粒产出。所以在估值上，不能完全按照平均价格估值，要稍有折扣。
2.2025年，中国企业海外布局接近1000万吨，用1000万吨填补700-800万吨缺口，这不是填补，是溢出，且鸭架本身远期规划就是1000万吨，相当于老挝产出就基本满足国内2/3的市场需求。虽然是私企，但是民生行业回输是一定的，不理解的去看附录1.
结论是，未来国内钾肥一定会出现波段性过剩===砸价现象。因此亚钾国际才会着急布局300万-500万吨的产能抢占先发优势。
结合1~2两点来看，如果有预估钾肥涨价，利润很高的想法，大概率是要在压价国际上吃亏的。 但是，如果从长期来看，将产量和价格找到均衡点，例如，鸭架500万吨产能，1680每吨售价，成本降到800~1000， 毛利还是能有34~44亿毛利最低（正常应以2200每吨售价估算，这里取一个远期砸价较低的价格来作为护城河），从这个角度去算，支撑一个300~400亿市值变现机会还是没问题的。现在价值234亿从3年以上持有周期来看还基本合理。
另：本次亚钾国际没有提供业绩预报，意味着业绩降幅或增幅不超过50%，也就是最低半年6亿利润起步，如果真的只有半年6亿利润，大概率会跌到20以下，看股票走势，大概率是符合上一篇的预估，二季度单季度利润达到5亿以上，半年利润最高12亿与去年持平的状态。
如果预测是对的，那么亚钾国际可能开始一波小的短期涨幅来消化利好，兑现时间点应该是第二条线的彻底投产，大概9月份。
具体如何，且行且珍惜。
附录：