理财日记第1416天（2.20）：②511360操作篇

早上说了511360基础篇，本来是明天继续胡侃一下实际操作的，这私信铺天盖地的，跟轰炸机一样，一个个回复实在扛不住，扛不住，大家热情这么高，那就提前说下吧。

先从折价套利说起。

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●这里先提及一下基础篇让各位有兴趣的球友去确认的费用问题。

操作511360，券商不一样，甚至同一券商个别不同的营业部，实际操作的体验都不会一样。

首先下面提及的各种操作问题，如果你是准备长期操作的，都非常建议各位实际操作一下，看下自己券商或者营业部到底什么情况，特别是一些小营业部。

举个交易费用的例子：

A券商A营业部告诉你，你买卖511360费用是0，但是你实际买入后，确产生了费用，同时因为是T+0操作，你反复操作，费用一直增加，甚至你会觉得，我明明是低买高卖，可为啥一直“亏钱”啊，而且操作越多，“亏”的越多。请淡定，如果你和券商确认过买卖费用是0，那只是显示问题，到了晚上结算后，预扣的费用会如数返还给你的，不过给你的感觉不爽而已。

A券商B营业部告诉你，你买卖511360费用是0，你实际的即时操作中，确实没费用，我低买高卖，赚了多少就显示多少，感觉很好。

其实造成上面情况的原因就是同一券商各营业部的“业务能力”不一样造成的。

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●511360折价套利的原理和511880是一样的，也就是预计晚上净值的价格高于场内买入的价格，中间的差价收益高于其他理财。

●511360场内交易的起步份额为100份，也就是大约1.1万元左右，但是如果考虑赎回的话，必须是2000份起步且为2000份的倍数，也就是大约22万元及22万元的倍数。

●哪天赎回，以哪天晚上的净值和你结算（和511880一个道理）。

●关于赎回到账的时间，应该是诸多有兴趣的球友最关心的问题，这里稍微细化说下：

1.绝对大部分券商赎回到账为T+3，说实话，这个意义就不大了。

2.少部分券商赎回到账为T+2，这个勉强还行，其实我个人觉得意义也不大了。

3.极少部分券商赎回到账为T+2盘中或者T+1.5。

T+2盘中到账比较好理解，比如说，周1赎回，周3盘中到账。

T+1.5啥意思呢？比如说，周1赎回，周2晚上到账，这个看似和T+2没啥大区别，不过从机会成本上来说，有一点点优势，同样周1赎回，张三T+2到账，需要周3盘中等资金回来，李四T+1.5到账，周3一早就有资金可以操作了。

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个人是银河为主，所以还是拿银河进行说明吧。

这里先说下，每个券商都有各自特点，各自优势，但是我们最终是需要考虑长期的、整体的操作便捷性和持续性，所以没有标准答案，你觉得哪个券商好，那就折腾哪个券商。

银河赎回511360到账时间为T+2盘中，一般定义于T+2日的13:00-14:30之间，有可能会早一点点，但是上午到账的可能性极低，至于说，是不是肯定15:00前到账，我无法明确告诉你，只能说，应该是15:00前到账。

海通证券是T+1.5到账，如果各位喜欢用海通也没有问题，至于其他券商的情况，各位可以实测下自己的情况，也有其他少部分券商可以实现T+2盘中到账。

这里再次提示一下，强烈建议各位实际测试一下！！！你们问我，我也没法给出准确答复，因为营业部的不一样，会存在偏差，只能说，同一券商的绝大部分营业部是一样的。

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●511360的折价套利不同于511880，因为到账时间问题，所以成本一般需要定义为2天，这点请注意。

●511360净值增加的问题，有个地方不同于511880，比如说周五晚上，511880会增加3天的净值，511360周5还是正常的1天净值增加，他是周1晚上的净值增加3天，遇到长假等同理。

●511360回款的过程有点“波折”和“刺激”，我以银河为例说下，回头别“一惊一乍”的。

1.T日赎回，赎回和511880一样，场内基金操作，赎回后是不可撤单的，请注意。

2.T日晚上结算后，你的钱会“不翼而飞”，对，钱没了，持仓市值也没有，持仓资产也没有，是不是很“刺激”，请淡定，没事没事，显示问题而已

3.T+1日晚上结算后，你的钱还是“没了”，但是你的账户可能会“多出”一笔钱，也可能会“少了”一笔钱，如果你账户没额外资金的情况下，甚至会是负数，请淡定，没事没事，这是赎回过程中的一个环节而已，如果负数的话，可能你的券商经理会联系你先补一下。如果是“多出”的这笔钱，你T+2日开盘后可以随便用，也能取，没关系的。

4.T+2日13:00-14:30之间回款，如果T+1晚上你账户是“多了”一笔钱，那T+2日的回款会少回款这部分，因为提前给你了；如果T+1晚上你账户是“少了”一笔钱，那T+2日的回款会多回款这部分，因为先扣了你的。

5.你实际的收益就是：（赎回当日晚上公布的净值-赎回当日你买入511360价格）*份额，和赎回当日场内收盘价格没有任何关系。

比如说今天，511360开盘价格109.082元，预计晚上净值会增加，假设预计增加万0.5（这点请注意，这个万0.5增加只是为了举例让数据更加直观），预计净值为109.1068，那差额为：

109.1068-109.082=0.0248，也就是万2.48，按2天成本算的话，年化大约4.5%，远远跑赢场内204001。

按目前实时的交易109.086元算，差额预计为万2.08，年化大约3.8%，比起204001还是高出不少。

同时可以看到，今天赎回，周四盘中到账，也不影响周四的204001操作。

●球友说，511360波动大，基础篇里我也说过，确实波动大，弹性大，但是说“韭菜来了”，我直白的说，不管您出于什么目的，您也有点哗众取宠了~~~

折价套利，本身就是相对安全的，加上95%的情况下，每晚的净值是增加的，风险是完全可控的，至于说日内操作，类似511880傻瓜式，溢价套利等情况，后续根据情况会逐步继续胡侃。

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我是侃侃，一个低风险理财的痴迷者，喜欢研究，喜欢分析，喜欢瞎侃，如果你也对低风险理财感兴趣，欢迎常来看看，多多交流，共同探讨。

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