巴菲特在2000年致股东的信里说：“我们用来评估股票与企业价值的公式并无区别，事实上这个用来评估所有金融资产的公式从来就未曾改变过，自从公元前600年由某位智者首次提出后就一直如此，伊索寓言中历久弥新却不太完整的投资理念：二鸟在林不如一鸟在手。而要使这一观念更加完整，你需要再回答三个问题：你如何确定树丛里有鸟？它们何时会出现以及数量是多少？无风险的资金成本是多少？如果你能回答出以上三个问题，那么你将知道这个树丛的最高价值是多少，以及小鸟的最大数量是多少。”
评估一家公司的价值就像评估一个树丛的价值，然后通过比较让财富以更高收益率的资产形态存在。
怎么认定企业的确定性？三大前提：
利润为真否？利润可持续否？维持当前的盈利水平需要大量的资本支出否？
如何去计算企业的成长？①成长的幅度会有多大？②成长是否需要依赖于大量的再投资？
上述五个问题，除了第一个比较容易，其余的四个都需要投资者理解所关注的企业，阅读一切，搜集信息，不断思考。
分析企业围绕的四个问题：
①这家公司靠销售什么商品和服务获取利润？
②它的客户为何从它这里采购，而不选其他机构的商品或者服务？
③资本的天性是逐利。眼看这家公司坐享丰厚利润，为什么其他资本没有提供更高性价比的商品或服务，抢占了它的市场份额，或逼迫它降低利润空间呢？
（更高性价比，即可以是同样质量/数量+更低价格，也可以是同样价格+更高质量/数量）
④假设同行挟巨资，或者其他产业巨头挟巨资参与竞争，该公司能否保住乃至继续扩张自己的市场份额？