投资体系

我通过学习与理解唐书房中的文章搭建投资体系，这个投资体系的使用是在走前人修建的路，修路人是唐书房的作家唐朝先生，谢谢您的无私与慷慨！

“如果说我看得更远些，那是因为我站在巨人的肩膀上。”—牛顿

这个投资体系不是完全的复制粘贴，而是利用我的理解来整理结构，目的是学以致用，在今后的日子里跟着唐老精进。

这个投资体系包括：投资的底层逻辑、投资的过程和投资的思维模式

1、投资的底层逻辑：资本的逐利天性推动价值的回归，这是一个市价围绕无风险回报率上下波动的过程，具备完全相同盈利能力的资产会获得相同的市价。当股权类资产可能具有较高增长的潜在优势，抵消确定性低于类现金资产的劣势后，股权类资产与现金类资产将具备相同的盈利能力，投资者的工作是永远让财富以收益率更高的资产形态存在。

这是投资的信心所在，是我所运用的投资体系与理念之基石。

2、投资的过程：阅读公司财报，看懂一家公司，估算出三年后净利润，并做出决策。

买入：预计三年后以合理市盈率卖出能赚100%，就可以买入。

持有：每年（或有重大事件发生时）继续按照简化估值法对持有企业估值，然后与潜在投资资产进行收益率比较。

卖出：在当年个人预计净利润的50倍、55倍和60倍市盈率，分批三次清空。

3、投资的思维模式：未来自由现金流折现法是一种投资思路，而不是计算方法，可以用这个思路去排除企业，也可以通过这个思路去寻找和甄别那些可以持续产生现金利润且未来不依赖大量增量资本投入也可持续产生现金利润，又属于我能理解的企业。