银行业被称为百业之母，近年更被戏称为三傻之一，它在证券市场一直极受关注，而今年也是我投资其满8年半的第10个自然年头，在此记录一些微末理解。
一、割裂的认知
有些人惊呼银行业利润之高，竟占全部上市公司的一半；也有人认为银行业实质的坏账爆表，随时奔向破产边缘。基于投资者不同的认知，对这个行业产生了极大的不同看法；近10年来的估值水平，反映出悲观的看法占据了绝对优势，但近10年的股价上升趋势又证明出完全相反的结果。
1，中外银行业有根本差异
从08年次贷危机到20年的新冠疫情，我们老百姓应该能切身体会到中外银行业面对危机时，是踩一脚还是拉一把。中外银行业各自具有的根本竞争力是具有实质差异的。
我们是后发国家，没有上百年资本积累的优势，供应货币的银行业地位不言而喻。而各主要银行，其实我心里是这么看：人行-工分、人行-建分、人行-招分、人行-兴分、人行-xx分。
2，一盘大棋：被猎杀的“坏账”
这一段完全是个人的胡乱臆测：当美国次贷危机后，中国又受到汶川特大地震的伤害，彼时为拯救全国经济，不但开始房贷利率七折优惠，还进行了“四万亿”的大型建设，为各行各业注入流动性，但是被压制的危机依然存在。
银行业作为“中军”，必须得到保护，为此我们放宽了金融准入，彼时各种投资公司、融资担保、小贷、P2P公司如雨后春笋般成为了“前锋和肉盾”。而此时，由银行业主导的去杠杆开始了，我们主动戳破了危机，从2013到2018大家看到银行业的坏账率翻倍增长，各种“前锋和肉盾”公司倒闭跑路，我们把主要城市的锚定物房地产再做高了一倍，彼时的后遗症终于被清除治疗了，我们松了一口气。还存在的寥寥几位“前锋和肉盾”也可以功成身退，趁乱捞过界的“互联网”公司也得回去。
3，争抢的生意vs遗弃的股权
从彼时史玉柱入股民生、安邦入主民生，到希望刘永好、小米雷军与红旗曹世如另立新网银行；从移动入股浦发到平安入主深发展；从各地方政府兴办城商行到农商行；从借呗、花呗到微粒贷、京东金条；这是一门“人人”争抢的生意，各部委、各地方政府、各种大型集团、各位行业大佬，鲜有不眼红者，几乎全都撸袖子亲自下手了。
但是近10年，全行业股权价格长期维持于七八折左右，甚有低到三折多，高者不过一倍余。有投资者开玩笑，希望由某行贷款万亿购入该行全部股份，仅分红足以逐年偿还本息。亦有大V戏称上市银行为“粪坑兄弟”。
二、关键价值
1，国运
银行业在我国经济活动中的作用和地位无需赘言，各公司、各家庭无不为其提供存款，且绝大多数曾经和正在偿付本息。2020年的存款余额218万亿，同增10.2％，社融存量285万亿，同增13.3％，实体经济人民币贷款余额172万亿，同增13.2％
2，控制人和管理人
控制人、管理人的品性和水平对投资成败具有特别重要和根本的影响，上市银行受到极严格的多重监管，这是对投资有利的。
3，资产和营收
我主要关注资产和营收的现值规模和变动状况及原因，其中资产规模≈“占有的市场规模”；次要关注利润、不良、核销、拨备、ROA与ROE等。
4，牌照权力
银行的牌照代表了创造、供应、经营货币的权力，天生处于各商事活动中的强势地位。
三、当前的“危”与“机”
自去年起发生的全球疫情，造成世界主要国家大减产，而得益于有力的应急措施，我们成为了事实上的“诺亚方舟”。谁也无法事先预料到去年居然出现这种蓬勃出口的形式，更何况刚刚做好接受“内卷”打击心理准备的我们。
“天与弗取必受其咎”，我们一手按住房地产，另一手开足马力多从锅外舀食吃。更何况水深火热的世界人民需要我们的产品共度时艰，前两年被盯住的我们现在必须珍惜当前的有利形势，大干快上！
受大洋彼岸货币洪流推高的资产价格，是我们要谨慎的重点，万勿再被拖入08次贷的沟里。
四、作为投资基石的配置价值
我是从2012到2014，在银行股4PE左右投入的初始1份资金，至今没有卖出一股。已得8次派现合计约0.6份资金，中签收益0.5份余，在2015和2018对银行股有加仓，其余的收益投入了成长股。
现在持有以银行为主的“粪坑兄弟”3.5份资金作为中军的基石配置；4.5份成长股作为奇兵和锋锐配置。8年7倍，算不上特别成功，毕竟比不上别人的几十倍，但是作为一个小散户，我对这个成绩挺满意的，可以稳稳的慢慢变富，万勿突然暴富，免得我自己德不配位。
有句话挺好，“先为不可胜，以待敌之可胜”。而我们雪球的高手流派特多，各都有各的缘法，投资且得选适合自身的。照例得说一句：本文不是投资建议，照此模仿，盈亏自负。