首先,我们来看一下2021年2月份某大佬做出的茅台财务分析,详细网址如下:茅台财务分析 (baidu.com) 。
用市盈率法进行股价分析,从原文提出几个关键点:
1.原文提到,在无风险利率为3%,合理估值中枢为35倍;
2022年10月全球利率之锚—美国10年期利率4.21%,
那么折算下来合理估值中枢为25倍左右。
如果再加息75bp,那么美国10年期利率4.96%,估值中枢在21左右。
2.原文提到,假设茅台酒价每年提价10%,销量每年提升、渠道和产品结构的优化,都能带动业绩提升
2022年前三季度净利润444亿,用去年四季度净利润做参考,预估2022年净利润在595亿左右。那么每股收益在47.45元每股。
那么2022年合理的股价在25*47.45=1186.25元$贵州茅台(SH600519)$
美联储在加息75BP,2022年合理股价在21*47.45=996.45元。