| 发布于: | 雪球 | 回复：1 | 喜欢：0 |
其实，对于核电的投资，也只能模糊地正确吧，如果从寻找厂址的时候就投资核电，估计很多人在没有出效益的时候，就投降了。我觉得要省略去整个投资过程，从满产（或者前六个月）来计算核电的投资收益率：这个时候，是一个即将有现金流，却身背巨大债务的公司，就资本金来说，是不止10%复利那么高的。反正我是不知道你们怎么算的。我的计算很简单：这时候利息资本化的100亿，扣除各种成本，年年会有20亿以上的净收益，按照现金流贴现法，怎么可能只有10%的irr?你们多半是把这个取得的现金当成静止不增值的钱了吧？
浪漫兄,请问折旧期限是多少年?我要重新细算下.初步看若能安全运行50年到年化复利增长有10%的！试问有多少投资者能做到50年年化复合增长10%的投资业绩呢？同意兄大唐这部分宁德核电44%股权现在应值3pb.大唐H股低估了！
对于一个度过了前期无数风险的已经达产的核电站，年复利远不止8%的。这个可以保守地验证：就单一核电站来说：建成后，就剩下运营和还长期贷款的任何，无需再投资（小额投资划为维修保养范围）。我觉得我了解到的核心秘密是：在财务上算成本的折旧省下来的现金流就足够还贷款了。这才是核电的关键所在。对于火电和水电，也同样如此。
算上分红估计40年间年化复利增长8%吧,我相信此标的比投资银行优先股强多了！现时大唐H股股息有6.6%,若煤制气及煤化工顺利达产,则一几年内纯利翻倍,加工核电后期的贡献，大唐10年后年纯利达80-100亿人民币,50%分红的话到时股息率相对现股价有20%吧.我相信沪港通后有国内保险机构会长线配置大唐H股.另外，此假设是40年内上网电价无增长,请问各位10后核电站的上网电价会否调高？若电价调高则收益更大！
还可以用到这个参照系当中。等2016年宁德完全达产。那时候，宁德可以向大唐提供多少现金分红，然后再乘上大唐的市场市盈率，计算其价值。我估值30*0.44*8=105亿。-----呵呵，这都等于乱猜了。熟悉一下业务而已。[笑]