一、股权梳理
罗博特科本次募集资金分为现金支付和募集两个部分，现金支付5.4亿，股份支付3.8亿。
交易前股权关系图：
交易后股权关系图
现金支付交易对方：建广广志（成都高新国资），苏园产投（苏州国资），能达新兴（南通国资）。
股份支付交易对方：永鑫融合（部分苏州国资参股），超越摩尔（国家集成电路大基金），尚融宝盈（孙永根个人），常州朴铧（夏胜利个人）
二、现金退出原因：
三、历史发行定价
参考罗博特科历史公告：罗博特科资讯2023-08-25 20:23:55
四、本次发行定价（待定）
（1）价格调整方案对象
价格调整方案的调整对象为本次交易中购买资产发行股份的发行价格。
（2）价格调整方案生效条件
罗博特科股东大会审议通过本次价格调整方案。
（3）可调价期间
罗博特科审议本次交易的股东大会决议公告日（不含当日）至本次交易获得中国证监会注册前（不含当日）。
（4）调价触发条件
可调价期间内，出现下述任一情形的，罗博特科董事会有权根据公司股东大会的授权召开会议审议是否对本次交易中发行价格进行一次调整：
①向下调整
创业板综指（399102.SZ）、万得光模块（CPO）指数（8841258.WI）或证监会专用设备指数（883132.WI）在任一交易日前的连续 30 个交易日中有至少20 个交易日较公司首次审议本次交易的董事会决议公告日前一交易日收盘指数跌幅超过 20%，且上市公司罗博特科股价在任一交易日前的连续 30 个交易日中有至少 20 个交易日较公司首次审议本次交易的董事会决议公告日前一交易日收盘价格跌幅超过 20%。
②向上调整
创业板综指（399102.SZ）、万得光模块（CPO）指数（8841258.WI）或证监会专用设备指数（883132.WI）在任一交易日前的连续 30 个交易日中有至少20 个交易日较公司首次审议本次交易的董事会决议公告日前一交易日收盘点数涨幅超过 20%，且上市公司罗博特科股价在任一交易日前的连续 30 个交易日中有至少 20 个交易日较公司首次审议本次交易的董事会决议公告日前一交易日收盘价涨幅超过 20%。
（5）调价基准日
可调价期间内，任一调价触发条件满足后的 20 个交易日内，若董事会决定对发行价格进行调整的，调价基准日为首次满足该项调价触发条件的次一交易日。
（6）发行价格调整机制
在可调价期间内，罗博特科可且仅可对发行价格进行一次调整。经各以其所持斐控泰克股权认购罗博特科股份的相关斐控泰克股东的分别同意后，且经上市公司董事会审议决定对发行价格进行调整的，调整后的本次交易的发行价格将以调价基准日为新的定价基准日，本次交易的股份发行价格应调整为不低于调价基准日前 20、60 或 120 个交易日（不包括调价基准日当日）罗博特科股票交易均价的 80%（调价基准日前 n 个交易日股票均价=调价基准日前 n 个交易日股票交易总额/调价基准日前 n 个交易日股票交易总量）。调整后的发行价格无须再提交公司股东大会再次审议。
若上市公司董事会审议决定不对股份发行价格进行调整的，则后续不可再对本次交易的股份发行价格进行调整。
（7）股份发行数量调整
股份发行价格调整后，标的资产的转让对价不变，向交易对方发行股份数量相应调整。
五、总结
增发一定成功是毋庸置疑的，这里面有多方国资包括大基金参与，且国家集成电路大基金未选择退出还是要股票。但是定价的博弈结果是未知的。56.38元/股是之前博弈的结果，但是现如今呢？是否要调整，是否必须调整都是未知的。如果还继续执行56.38，对现在股价是没有影响的。如果要触发调价，那一切都是未知。56.38/0.8=70.48。70.48*1.2=84.58。到84.58我会选择买入，其余都可以的观望。