电子烟零售店办证细则出来啦！
1. 电子烟零售店和卷烟零售店分开。现有的电子烟零售店可以申请零售许可证。
2.不给发证的情形之一是排他性经营电子烟产品的。悦刻现有的上万家专卖店必须同时卖友商的货，才可以拿到零售许可证。
3.电子烟零售店实行数量控制。能办到零售许可证的店都是稀缺资源。
4.强调规范经营，产品有追溯机制，窜货，微商将无处遁形，利好规范经营的电子烟零售店。
整体而言，是令人振奋的好消息，对行业是大利好！电子烟将变成合法的，有监管的，类似于卷烟的好生意！之前已经占先机的公司受益，短期要再新进入很难了。
由此引申聊聊对相关上市公司的影响：
对$思摩尔国际(06969)$ 是利好，另外一个文件提到要向优势产能转移，提倡研发，头部公司受益。但估计悦刻在思摩尔的订单会大幅下降，因为悦刻市占率下降，其他品牌的占比会提升。国内销售额什么时候恢复到去年的水平未知，因为还有口味烟限制的影响。$天长集团(02182)$ 也做电子烟代工。还有几家虽然做得规模也不错，但是没上市。比亚迪电子，立讯精密也在做，但其实是排在后面的。
对$雾芯科技(RLX)$ 是喜忧参半，合法性有了，归零风险没有，但最有优势的渠道优势没了，市占率将大大下降。同时会有类似卷烟的年度计划，再有用户需求也没用，买不到货。利好腰部品牌，有两家上市公司金莱特，智度股份投资了铂德。天音控股说投资小野，但没有下文。柚子和魔笛拿的美元投资。其他品牌就是其他，算不上腰部了，能不能拿到品牌企业的许可证还不知道。
批发商只有中烟可以做，爱施德的一号机，天音控股的电子烟批发业务归零，这个很早就说过。
金城医药和润都股份的合成尼古丁在国内电子烟归零，国标已经明确了不能用合成尼古丁，电子烟只能用植物提取的尼古丁，两家公司最多就是做出口的化工生意。有人还把两家公司YY成天齐锂业的资源逻辑。。。电子烟的资源在中烟手上，怎么可能被民营企业抢走。
做电子烟烟油做得大的是几家非上市公司，华宝国际和中国波顿的电子烟烟油对业绩贡献很少。华宝国际之前出了大风险，也不要去碰，中国波顿也没啥意思，也没啥流动性。
巴拉巴拉说了一堆，可能看到几个文件太兴奋了，因为感受到国家烟草局很重视电子烟行业的发展，制订了非常科学，规范的游戏规则。电子烟行业大有可为，是个非常长的赛道，现在只是刚刚开始！
