（一）水晶光电：国内光学光电子龙头！$水晶光电(SZ002273)$
之前市场一直吐槽苹果每年挤牙膏式变化，但是今年苹果ios18预计迎来史上最大更新。其中最重要的更新关键点就是AI，据市场报道，苹果最近正在同谷歌谈判，希望将谷歌的Gemini人工智能引擎植入iPhone。因此今天ai手机板块大爆发。水晶光电，目前主营业务分为五大板块：光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子（AR+）、反光材料。
目前公司的主要逻辑有：
1、光学棱镜业务，苹果和华为均是公司的核心大客户，公司当前是苹果微棱镜的主要供应商，今年苹果的iPhone16 Pro，华为的P70、P70 Pro和P70 Art手机等，均会配备潜望摄像头，公司微棱镜业务有望深度受益。
2、车载光电方面，公司是国内首家大批量生产AR-HUD的厂商，领先优势明显，去年成功拿下捷豹路虎EMA平台所有的AR-HUD和W-HUD项目，成为国内首个进入海外头部整车厂的HUD tier1供应商，首次实现海外业务突破。
3、激光雷达方面，公司是国内首家玻璃基激光雷达视窗片量产厂商， 在该领域具有绝对领先优势，增长空间大。
4、公司全年业绩呈修复态势，2023年前三季度，实现营收35.5亿元，同比增长约11%，净利润4.4亿元，同比减少约9%。其中第三季度单季营收17亿元，同比增长约19%，归母净利润2.6亿元，同比增长11%，三季度业绩明显呈现修复态势，按照行业趋势来看，第四季度会继续修复。
5、大手笔回购，2月5日，公司在股价大跌之际，宣布回购1亿-2亿元，彰显了对公司未来发展的信心，也给了股民抄底的信心。
6、AI手机概念，最近公司在互动中表示，公司和各大智能手机终端一直保持密切的业务合作，光学零组件产品广泛用于各型号智能手机的成像和感知系统中，AI手机和传统智能手机一样具备成像和感知系统。总的来说，公司在光学光电子方面技术积累深厚，目前切入苹果、华为、智能驾驶等产业空间大的客户及行业，未来成长性十足，非常值得期待。
（二）水晶光电：旋涂滤光片带来产业革新,市场空间增量巨大$水晶光电(SZ002273)$
1.华为带动滤光片升级趋势,其他厂商陆续跟进 预计华为4月份发布的P70系列摄像头模组全部升级为旋涂滤光片，在影像光学的“内卷”趋势下，除华为之外，OPPO、VIVO、小米、传音等其他厂商下半年旗舰新机均有导入规划,苹果也有导入预期，而后续安卓各中端机型，也有进一步的下放渗透可能。
2.ASP 4倍以上提升，市场空间接近百亿 传统旗舰机滤光片主摄大约4元左右,副摄和前摄大约1元左右。按照最保守的1主摄、2副摄、1前摄方案,传统滤光片单机价值量7元以上，而旋涂滤光片价值量至少提升4倍以上，单机价值量有望超过30元。全球600美金以上的高端旗舰机型年销量接近3亿部，全部替换为旋涂滤光片后，单旗舰机滤光片市场增量为90亿，若下放到中端机型，市场空间有望进一步扩大。
3.水晶光电优势明显,胜率赔率兼具，看翻倍空间
A、旋涂滤光片9亿利润增量。水晶光电是当前供应链唯二能批量生产旋涂滤光片公司，由于水晶光电为当前滤光片产业份额最高的头部企业，在新技术壁垒加持下，旋涂滤光片保守获得一半份额，考虑高技术壁垒，保守净利率20%以上，对应增量净利润可达90*50%*20%-9亿元;
B、微楼镜业务4亿利润增量。iPhone潜望式摄像头微桥镜水晶光电主供，单颗价值量12元，高端安卓旗舰机渗透后，公司可获收入有望超过20亿, 20%净利率,对应增量利润4亿;
C、合计未来利润预期19亿。公司传统业务净利润稳定6亿左右,高端旋涂滤光片和微棱镜业务带来利润增量13亿,合计未来利润空间19亿,给20x的最保守PE,对应市值接近400亿,公司当前市值仅180亿，还有一倍以上空间。
