腾讯控股估值

2022年净利润1156，粗略算美元利率5%，买股票也给 20PE，这有点激进，考虑腾讯可能是长在风口上的大象，现有业务每年 10% 以上增长可能性较大，还是给20PE。 得出腾讯主营业务 2.3 万亿。 加上投资资产 5800 亿，3700 亿。总共 3.2 万亿。 当前市值也是这个数值。 看来当前估值合理。 

回想2021年初，也是差不多的 净利润，但市场线性思维，认为每年增长 20% 也没问题， 给出35-40 PE, 投资的上市公司市值是现在的两倍多，市场给出非上市公司的估价也高。 所以2021年初的 5 万亿左右价格合理。 

未来两年，还的看业务。每年能增长 10%--15%， 这笔投资还算稳定不亏。如再出现业务下降，就会迎来又一拨的双杀。