从研报里面寻找预期差，
以价值之名，行投机之实。
新基建
【自主可控+基建=新基建】
上周，市场笼罩在贸易阴云中，市场一片悲观。
上周三，文章《避险情绪升温，如何对冲？》一文指出：当前时点，除了黄金避险，新基建将可能作为对冲工具，再次摆上台面，因为经济是一定要发展的。
上周四，4月经济数据发布，4月份各项经济数据走弱应该已经在预期之中，A股的走势也已经反映该糟糕的预期，不用过分悲观。同时4月份券商财报时指出，券商4月份业绩数据滑铁卢已经反应在股价中，目前，券商平均估值已经回落至1.8倍市净率，大券商在1.3倍左右，再次回落至历史底部区间，从中线角度看，或许又到了逢低布局的时候。
上周五，市场在一片悲观中绝地反击，并且在权重上以券商为主，在题材上以新基建（5G芯片/燃料电池）为核心，完全符合此前的预判。
话说前几年，国家刺激经济的方法就是大搞基建，现在新形势下，新基建将是刺激经济的重要抓手了，【自主可控+基建=新基建】。
【最关键的是自己要有信心】
5月以来，贸易问题愈演愈烈，当前时点，如何看待后续演绎？
【第一，中美之间的磋商还在继续】5月10日，第11轮磋商结束，LH在接受采访时表示，双方进行了坦诚的、建设性的交流，双方一致认为要保持磋商的良好势头，双方同意未来在北京见面，继续推动磋商。所以，磋商并没有结束。不过随着磋商的继续，谈判已经进入更深的细节，双方讨价还价也已经涉及原则性问题，已经进入为期一年多谈判的关键阶段。同时，上周五美国海关落地的2000亿声明中指出，只要是5月10日以前已经从中国港口离开的货物，而且抵达美国港口的时间是6月1日之前，依然按照10%征收，这意味着25%并没有立即生效，变相给双方谈判留下了3周的缓冲期。
【第二，财政、货币政策可以对冲关税影响】一方面，美国出口占中国总需求的3%，此次2000亿从10%提升至25%，对我国GDP的影响仅在0.25%左右；如果美继续对剩下的3000亿加税，那么将继续影响GDP0.5%左右，合计影响在0.8%左右。另一方面，今年国内减税降费的规模达到2w亿，其中企业和居民将各占1w亿。如果企业的1w亿转化为投资，预计将拉动0.5%GDP增速；如果给居民的1w亿转化为消费，将拉动0.7%GDP增速，合计拉动约1.2%GDP增速，足以对冲对美出口冲击带来的GDP下滑。
【第三，合则两利，斗则俱伤】根据IMF预测，如果贸易摩擦使得中国经济减速1%，那么美国经济也将减速0.5%左右；美国即将迎来总统换届选举，Trump不可能拿经济下行和美国股市做赌注，相反，Trump很看重经济与股市，否则也不会天天呼吁美联储降息。Trump当前的强势不过是想在谈判中多争取一点筹码。
总结来说，其实当前市场最核心的问题不在于外部，而在于内部，只要市场重新积累起信心，一切都会好起来。
【等保2.0落地在即】
此前在3月10日的文章中表示新基建的核心是科技，科技的基础是从自主可控到软件国产化，符合国产化、自主可控的行业将在这一波科技浪潮中得到快速发展。并在文章中提到安全可控今年一大逻辑便是等保2.0的落地：
最新消息，《网络安全等级保护技术》2.0版本将于5月13日发布。相比等保1.0只针对网络和信息系统，等保2.0把云计算、大数据、物联网等新业态也纳入了监管，并把监管对象从体制内拓展到了全社会，覆盖技术更全面，监管范围更广，更有法（《中华人民共和国网络安全法》）可依。
此外，由公安部网络安全保卫局指导、公安部信息安全等级保护评估中心主办的“网络安全等级保护制度2.0国家标准宣贯会”将于5月16日在北京召开，参会人数预计将达到千人规模。宣贯会上，可信计算产业联盟发起人、中国工程院沈昌祥院士将重点围绕可信计算在等级保护2.0中的作用做演讲。可信计算是安全可控的一个分支，是在计算和通信系统中广泛使用基于硬件安全模块支持下的可信计算平台，以提高系统整体的安全性。
等保2.0的落地并非单一事件，预计将带动整体网络安全、自主可控等新型防务行业进入新一轮发展的高峰期。
A股制度
【7家上市公司被暂停上市】
5月10日晚间，深交所公告称，决定5月13日起暂停乐视网、凯迪生态（股票简称*ST凯迪）、金亚科技、千山药机、皇台酒业（股票简称*ST皇台）等5家公司股票上市，5月15日起暂停龙力生物（股票简称*ST龙力）、德奥通航（股票简称*ST德奥）等2家公司股票上市。
虽说垃圾股退市是正常程序，但是此次交易所密集宣布暂停上市名单是非常罕见的，或许预示着A股垃圾股大扫除正式开始。
【易的讲话】
5月11日，易在中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议上发表重要讲话：
1）深化全面改革，借鉴成熟市场经验，在把好入口的同时，拓宽出口，平稳化解存量风险，实施提高上市公司质量行动计划，注重发挥各方协同效应，力争用几年的时间，使存量上市公司质量有较大提升，发挥好市场无形之手的作用，完善并购重组破产重整等机制，支持优质资产注入上市公司，为上市公司提着增效，注入新鲜的血液。
2）要探索创新退市方式，实现多种形式的退市渠道，对严重扰乱扰乱市场秩序，符合退市标准的企业，坚决退市，一退到底。
3）提高违规成本是核心举措，要推动证券法、公司法、刑法修改和相关司法解释的出台，创新执法手段，研究优化公开谴责等制度机制，加大审计力度，增强监管的震慑力，让做坏事的人必须付出代价，让心存侥幸的人及时收手。
【小结】
从战略角度讲，完善并购重组、退市、监管等制度，使A股真正实现有序进出、提高上市公司资产质量是A股基础制度改革最核心、最根本的方向，也是A股慢牛长牛的基础，后市对垃圾股的监管、清理一定会越来越严格、越来越常态化。
远离垃圾，重视价值，现在来看，近期市场对一季报绩优股的追捧逻辑更硬了，后面各位可要注意了。
要闻
【第四批混改名单公布在即】
在5月11日的“2019（第二届）中国国企改革与发展论坛”上，国资委相关人士透露，最近国务院国企改革领导小组刚刚研究了第四批混改，新一批混改名单包含一百多家国企，可能很快就要公布。
【海南新文件】
ZG中央办公厅、国务院办公厅印发《国家生态文明试验区（海南）实施方案》。
【下周二MSCI公布扩容名单】
5月14日早5点，MSCI将在官网公布新纳入和剔除的个股名单，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。
这意味着，其一，5%纳入比例提升，将带来200亿美元的增量资金，其中将有40亿美元会在5月底左右入场；其二，5月14日将会知道哪些创业板股大盘股会被纳入MSCI，这对创业板权重股是一个考验，也是一个机会。