梁总前几年是我崇拜的老师。最近几年,雪球很多当年的十万级粉丝大V,现在的投资水平已经比我差好几个等级了
茅台酒是好产品,大家都想喝,这是现实,导致茅台公司是一家优秀的公司,好像也被公认,不必质疑!
但是要说10年后年度利润达到2500亿,在现有年度利润上扩大4倍。这个有点唬人。茅台的利润和利润率很高是事实,但是要达到这样的净利润,销售额要达到多少?根据近5年的净利润率大约是47%来计算,销售额要达到5300多亿,这个销售额确实很劲爆了。
实际上,茅台每年业绩稳健增长确实是大概率事件,持有茅台相对来说比较安心、不必担心业绩会暴雷。
再聊聊现在喝茅台酒的人都是哪些人,基本上是有钱或有权人吧,普通老百姓也是没有几个舍得去喝的吧。如果再大幅提价,随着国家对腐败的零容忍和持续打击,估计有权人在喝茅台酒时也会有所顾忌了;对于中小企业的高管层商务招待是否还会用茅台酒也会有顾虑吧,更何况也还有五粮液和泸州老窖的高端酒也可以充面子。
你看现在茅台公司扩大公司利润的方式有两项(实际上公司做的还是相对比较理性和稳健的)。一是适量增加直销比例,小量直销对传统渠道的销售影响不大,但是当直销比例达到一定量时,传统渠道就非常难做了,传统渠道可能就会有人转行了,这对茅台酒的销售不一定利好多少。另外一项是计划扩建规模增加产量和销量,如果渠道商不囤货了,茅台酒的价格还好往上大幅提升吗?
当然,任何事情都不能说满,谁也无法预知未来10年的通货膨胀会怎样(虽然我非常相信我们国家高层管制通胀的能力),万一受到国际恶性通胀传导的影响,也可能会导致茅台酒不得不大幅提价,那则是另当别论了。
最后一点,我还会继续持有茅台股份,但是没有这么高的期待。持有茅台确实让我省心和放心。即使有时候茅台股价涨涨跌跌的,但是每年的盈利和分红还是让人放心的,比持有周期类优质公司放心多了。$贵州茅台(SH600519)$
梁总前几年是我崇拜的老师。最近几年,雪球很多当年的十万级粉丝大V,现在的投资水平已经比我差好几个等级了
真实情况:持有茅台三年既没有收益,也没有多少分红。还估算十年后,市场自己是最聪明的投资者