理论是逻辑自洽的。可是我最近在思考一个问题。以美国股市看,大部分上市公司壮年不过30年,过50年的更是少之又少。成功者都跟作者一样,因为选对了公司,然后号称自己当场是价值投资,是深入研究了企业的。但是,如何判断这是不是幸存者偏差?那些坚持一样理念却没赚钱的人,大家会说他企业研究的不够透。但是,试问世界上,有谁能看到未来的事情?没有人!巴菲特是一个连续投20次硬币,全部朝上,然后说自己的技巧是投硬币时要仔细研究硬币的重量与大小(似乎很有道理)的人,还是一个物理学上能看到未来的人?如果只有这2个选择,我会选择前者。当然,没有人可以看到未来,不代表不能预测其长期概率。投20次的正态分布形状可能不明显,但100、1000次就明显了。所以,价值投资,本质上还是赌博,也许是胜率最高的赌博方式,但是,你绝对不能说自己能笃定看到一个企业的未来,所以,作者说的某些过于自信的话,我是不赞同的。
道理是没错。但是企业是动态的。可能一个行业政策就会影响企业的盈利。老巴也说了最好不要投受政策影响很大的行业。也就是说,你是靠环境在赚钱,还是本身自身有能力。大家都知道地产行业钱很好赚,不然也没有那么多人进来。万科是地产里的佼佼者,也是最早喊出过冬的企业。当然万科的管理层是相当优秀的,但是在大环境下,其实困难也是很大的。只是万科走出来的概率会高一点,但是这也不是百分百的。至于时间没人知道。正所谓风水轮流转。
大部分赞同!但是,也不要刻舟求剑。顺势而为,适时务者为俊杰。
买股票主要是看懂企业的赚钱模式,其次才是看财报和管理层人品,中国房地产市场以后增长空间有限,老龄化,大环境决定,比格力电器还不确定,难以转型
没有人认为万科已经没有前途了,但是企业所处的环境是顺势还是逆势很重要吧?
市场先生永远是对的,给万科的估值已经算高的呢,其它地产的大片3-4PE。持股最难受的不是下跌,而是牛市里的持续下跌,别人却不断新高,杀人诛心
关键不是万科跌了多少,而是赛道涨了多少,同期要是赛道腰斩了夹头哪怕亏钱了也是欢欣鼓舞的
太多人买万科是想做28-30的价差不慎被套。挺可怜这些人的
特别喜欢看老师的人生感悟,透着一股哲理味,思想很有深度
投资一家公司,要看公司在市场发展变化中呈现出的本质特征。我们可以从这家公司的产品、市场、技术、战略、公司的发展阶段及行业周期等不同角度来认识。当市场变化时,公司采取了正确的价值战略应对时,就增强了公司的护城河,反之,则削弱。因此在市场变化时,密切关注公司的应对,判断公司护城河在市场的变化和竞争中是变宽变深,还是变窄变浅非常重要。因此不但要有长期思维,更重要的是要有持之以恒的观察和判断。