上周，港股内房股表现尤为靓丽，未来是否机会大于风险？
周五（5月10日）当天，皇冠环球集团上涨71.43%，世茂集团上涨58.33%，华南城上涨44.61%，龙盛集团控股上涨31.58%。低迷许久的房地产板块，股价突然集体起飞。
究其原因，主要是两个方面：
一方面，近期多个城市放宽了地产市场调控政策。比如，杭州和西安全面取消住房限购措施，购买住房不再需要审核购房资格，对房地产市场产生了积极影响。有人注意到，杭州全面取消房产限购之后，有卖房者居然连夜上调挂牌价格，可见对房价走势充满了期待。
另一方面，“内地个人投资者通过港股通投资港股的股息红利所得税，有望得到减免”，这条消息被广泛流传。尽管港交所对此不予置评，但是市场还是充满了期待，刺激高股息概念大幅上涨，包括银行、券商、煤炭、电讯等板块。内房股板块，作为大金融行业一份子，同样因此消息受益。
从今天（5月13日）早盘来看，尽管港股市场有所调整，但是部分内房股，比如世茂集团、中国奥园、华南城等，依然保持强劲上涨势头。
地产板块逐渐走出低洼，修复行情或仍未结束？!
从A股房地产板块表现来看，本轮熊市开端明显早于市场。申万一级房地产指数，于2018年1月份创下阶段性新高，随后尽管短线也有所反弹，但是整体趋势是一路震荡向下。Wind统计显示，2018.2.1-2024.4.30近六年期间，房地产指数下跌65.77%，在31个申万一级行业中排名垫底。
不过，近期同样也出现了逆转反弹行情！截至5月10日，房地产指数近10日上涨13.89%，位列31个行业之首！上周五，在港股内房股大涨刺激下，天地源、南都物业、滨江集团、我爱我家、中交地产、招商蛇口，6只成分股均以涨停报收。
港股内房股反弹行情中，A股房地产主题基金表现同样出色！
4月25日-5月10日区间，指数基金类别中，招商沪深300地产、地产ETF、房地产ETF、地产LOF、鹏华中证800地产、房地产ETF华夏等，涨幅在全市场中居前；主动选股型类别中，工银金融地产混合、中银金融地产混合、工银精选金融地产混合，反弹表现同样较为领先。
从以上几只房地产指数估值情况来看，300地产指数市净率PB约为0.53倍，处于历史上1.72%百分位；800地产指数市净率PB约为0.62倍，处于历史上2.17%百分位；全指地产指数市净率PB约为0.70倍，处于历史上0%百分位；国证地产市净率PB约为0.69倍，处于历史上2.13%百分位。
几只房地产指数都处于“破净”状态，估值有待修复！同时，地产企业大幅亏损也导致市盈率处于历史最高位，基本面何时能够修复还有待观察。
不过，从过往长期表现来看，地产板块对于政策的反应，通常快于基本面的复苏。当前地产板块估值处于历史低位，随着政策回暖逐渐显效，近期反弹行情或预示着底部较明朗的信号，或者短期至少不会再差了！
喜欢指数基金的小伙伴，或许想要了解，过去十年地产板块反弹行情中，哪只指数表现更给力呢？
2015年上涨行情中，国证地产和800地产，两只指数表现更胜一筹；2017年白马股行情中，300地产表现更优。此外，全指地产处于“中等生”水平，收益率与回撤率指标，表现相对都比较均衡。
当下，房地产正处于政策密集放松期，一线城市限购有望持续放松，同时“以旧换新”政策或将在全国范围内进一步推广。大家觉得，地产板块行情是否也将迎来曙光呢？#恒生科技指数站上4000关口# #雪球星计划公募达人# @今日话题 @雪球创作者中心 @雪球基金 @ETF星推官
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