#雪球星计划公募达人# #雪球ETF星推官# #否极泰来？半导体板块强势反弹#
沪指下跌至2863点、年内11只公募基金发行失败、顶流董承非私募产品首募不理想……种种迹象显示，眼下A股正处于至暗时刻。尽管回溯时间的长廊，历史上的那些至暗时刻，只是市场发展中的一些小波折，但是如何能够活下来，依然还是关键！
如果没有风险控制能力，目前的资产配置建议以债券基金为主，再选几只权益基金定投就行。也别去追逐热点板块了，一不小心就被套牢而割肉，眼巴巴地看着资产不断大幅缩水。如果缺乏投资经验，此时“保命”比“赚钱”更重要。
当然，如果有一定的投资经验，也有一定的风险控制意识，那么目前“寻底”位置也有不少机会，可以用少量的资金去参与较确定性的投资机会，比如司令昨天文章中介绍的“基建工程”和“东数西算”两种基建主题的投资机会。
从全年看，“稳增长”依然是布局的核心思路，基建投资加速带来的需求，是今年投资较确定性的方向。即使从短线看，疫情得到控制估计已不远，在新开工提速需求背景下，水泥、工业金属、钢铁、建材、房地产等板块有望从中受益。
今天就继续来看看，还有哪些较确定性的投资机会可以挖掘？比如，能否从上市公司盈利角度出发，看看哪些行业的经营状况较好，更容易被市场看好？毕竟，长期来看股票价格最终还是要回归企业价值。
Wind数据显示，截至2022年4月30日，共有4804家A股上市公司披露了2021年年报，除了11家公司未能披露以外，已经全部披露完毕。2021年，A股上市公司共实现营业收入66.3万亿元，实现净利润5.1万亿元，同比分别增长19.3%和19.8%；2022年一季度也已基本披露完毕，A股上市公司营业收入和净利润，环比分别增长11.9%和15.3%。
数据还显示，其中实体上市公司共实现净利润2.7万亿元，占全部上市公司的53.4%，为2011年以来最高值。实体上市公司净利润占比近三年以来首次超过五成，营收和净利润增速也高于A股整体水平，这或许意味着“金融让利实体企业”政策的成效。
由此可见，A股探底回升的“内在动力”正在增强，估值修复行情就是时间问题。下面，具体来看看2022年一季度各个行业的业绩表现情况（以下数据来源：渤海证券研究报告）。
从市场板块看，主板（非金融两油）、创业板（剔除温氏）、科创板2022Q1营收环比分别上涨14.2%、21.5%、38.6%，科创板明显占优；2022Q1净利环比分别上涨12.4%、-6.7%、54.7%，科创板同样占优，但是创业板出现下滑。
从市值风格看，以沪深300为代表的大盘股，无论是营收增速还是净利润增速，2022Q1环比都高于以中证500、中证1000为代表的小盘股。不过，从边际改善角度看，中证1000营收增速改善明显，且净利增速由负转正。
从上下游产业链看，在大宗商品价格上涨的背景下，上游资源品行业的净利增速大幅领先，尤其有色金属和石油石化。此外，煤炭、基础化工行业净利增速尽管有所回落，但是仍处于历史较高水平，而钢铁行业净利增速环比降幅大幅收窄。不过，下游行业的日子就不怎么好过了，多数净利增速仍为负增长。从中游制造情况看，电力设备行业仍保持较高的净利增速。
综上来看，科创板、大盘价值风格、上游周期行业，从业绩表现角度出发，短线也有较确定性的投资机会。接着，司令列举一些投资以上板块或行业的基金供参考。
科创板：场内宽基ETF比如华夏科创50ETF（588000）、易方达科创板50ETF（588080）、工银科创ETF（588050），都是发行时间较早、流动性较好，场外也有联接基金。还比如正在发行的两只行业主题ETF——嘉实/华安科创信息ETF，跟踪指数是从科创板中选取业务涉及下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域50只股票作为成分股（两只指数具体区别，可以参考司令4月18日文章）。
大盘价值风格：今年以来业绩表现较好的，比如万家精选混合、中泰玉衡价值优选混合、招商安泰平衡混合；也可以考虑红利指数基金，比如富国中证红利指数增强、易方达中证红利ETF（515180）。
上游周期行业：除了煤炭、钢铁、有色等行业指数基金外，还有QDII基金，比如银华抗通胀主题、信诚全球商品主题，以及油气主题基金。
好了，司令陆续会介绍一些短线较确定性的投资机会，在市场未明朗前，记得少量资金参与。投资是件有风险的事情，无论我们做怎样的努力，都仅仅是增大胜算的概率，却无法消除风险本身哦。@今日话题 @雪球创作者中心 @雪球基金 $宁德时代(SZ300750)$ $比亚迪(SZ002594)$ $浙江建投(SZ002761)$
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