回顾2022年一季度行情，两市主流指数均大幅下跌。其中，沪市上证综指下跌10.65%，科创50下跌21.97%；深市深证成指下跌18.44%，创业板指下跌19.96%。“稳增长”预期下，沪市比深市跌幅相对少些，价值股比成长股回撤力度相对也小些。
那么，公募基金经理们2022年一季度持仓有何变化呢，增持或减持了哪些板块？不同风格的基金经理，持仓板块有何不同，又有哪些个股在逆市中被大幅增仓了？2022年基金一季报已基本披露完毕，今天就随司令一起来看看。
Wind数据显示，截至2022年一季度末，公募基金总规模为25.24万亿元，较2021年末环比下降1.78%。从不同类别看，货币基金环比增加5,595亿元，股票型和混合型基金环比分别减少3,054亿元和8,790亿元，此外FOF基金和另类投资基金规模也有所下滑。由此可见，在市场不断下探过程中，投资者的风险偏好也明显降低。
从申万一级行业配置情况看，主动偏股型基金2022Q1大幅加仓了煤炭行业，包括焦炭、煤炭开采、煤炭、动力煤、煤制烯烃、煤清洁技术等细分板块。同时，还增加了农林牧渔、房地产、银行的仓位配置比例。减仓幅度较大的行业依次是：非银金融、汽车、钢铁、机械设备、传媒、计算机，减仓市值较大的行业依次是：电子、食品饮料、电力设备、医药。从概念板块看，主要减仓了消费电子和互联网金融。
从2021Q1末个股持仓市值情况看，排名前十依次是：$宁德时代(SZ300750)$ 、$贵州茅台(SH600519)$ 、$药明康德(SH603259)$ 、隆基股份、泸州老窖、迈瑞医疗、五粮液、招商银行、山西汾酒、海康威视。主动偏股型基金2022Q1新增重仓股排名前十依次是：保利发展、智飞生物、牧原股份、紫金矿业、中国核电、贵州茅台、药明康德、温氏股份、中国移动、晶科能源；重仓股市值减持排名前十依次是：东方财富、亿纬锂能、五粮液、歌尔股份、韦尔股份、立讯精密、阳光电源、舜宇光学科技、泸州老窖、天齐锂业。
尽管公募基金整体增持仓情况如上所述，但是不同风格的基金经理表现仍存在较大不同。东吴证券在研究报告中，分成了“短跑、长跑、头部、加/减仓”5种风格选手。其中，短跑型选手：近一年业绩排名TOP100的基金；长跑型选手：近五年业绩排名TOP100的基金；头部型选手：基金管理规模TOP100；加/减仓型选手：2022Q1股票仓位提升或下降占比TOP100的基金（数据统计截至时间为：2022年3月31日）。
那么，以上5种风格选手2021Q1投资风格有何不同呢？
短跑型选手：坚守新能源，减持煤炭
短跑型选手偏好小市值、利润增速高的个股。2022Q1继续加仓新能源产业链，但细分板块出现一定分化，集中持仓了电池及上游原材料。从个股看，天合光能、晶澳科技等光伏龙头，以及锂电股新宙邦被大幅减持，而容百科技、科达利新进入重仓股。同时，还超配了公用事业和地产板块，减持了煤炭、公用事业、汽车板块，并明显低配白酒和医药板块。港股方面，对美团、快手等港股互联网龙头，有较大幅度的增持。
短跑型选手代表基金：农银新能源主题混合、前海开源公用事业股票、华夏能源革新股票、东方新能源汽车混合、前海开源新经济混合、华夏行业景气混合、大成新锐产业混合、工银新能源汽车混合、景顺长城新能源产业股票、中庚价值领航混合。
长跑型选手：卖酒买药，加仓新能源
长跑型选手偏好估值相对高的成长股。2022Q1“卖酒买药”风格较为明显，超配了医药、电力设备、商贸零售、非银金融、农林牧渔板块，低配了电子、银行、食品饮料、国防军工、房地产板块，并且远离周期股板块。此外，还加仓了电池、光伏设备、农林牧渔板块。从前30大重仓股情况看，医药板块的九州药业出现较大幅度减持，新进了智飞生物；白酒板块的山西汾酒退出了重仓股名单，贵州茅台也出现了少量减持；新能源板块的天齐锂业退出重仓股名单，新进了比亚迪。总的来说，长跑型选手重仓股集中于“消费+成长”赛道，并且没有参与港股配置。
长跑型选手代表基金：中欧医疗健康混合、景顺长城新兴成长混合、广发多因子混合、工银前沿医疗股票、汇添富消费行业混合、景顺长城鼎益混合、海富通改革驱动混合、信达澳银新能源产业股票、前海开源新经济混合。
头部型选手：减持汽车、医药，增持新能源、稳增长
头部型选手偏向大市值、估值合理的龙头股。2022Q1加仓了光伏、电池、半导体，以及建材、煤炭等“稳增长”板块，减持了电子、计算机、汽车、银行、地产等板块。整体配置上，超配食品饮料、医药、电子、传媒、公用事业，低配银行、农林牧渔、房地产、电力设备、交通运输。港股方面，大幅增持美团，减持舜宇光学科技、腾讯。
头部型选手代表基金：中欧医疗健康混合、易方达蓝筹精选混合、景顺长城新兴成长混合、富国天惠成长混合、睿远成长价值混合、兴全合润混合、诺安成长混合、兴全趋势投资混合、安信稳健增值混合、易方达消费行业股票。
加/减仓选手：加仓型偏成长，减仓型偏价值
加仓和减仓型两种选手，2022Q1风格分化较为明显。加仓型选手偏向成长风格，大幅增持新能源、半导体板块；减仓型选手恰恰相反，偏向价值风格，大幅买入银行、地产等低估值板块，同时降低了新能源、半导体、电子、传媒板块的仓位。
从行业净买入情况看，加仓型选手2022Q1增持的前五大行业依次是：电力设备、通信、农林牧渔、银行、公用事业。个股方面，增持了晶澳科技、隆基股份、宁德时代、亿纬锂能、紫光国微、北方华创、圣邦股份，减持了立讯精密、闻泰科技、东方财富、华润电子、赣锋锂业、五粮液；而减仓型选手2022Q1前30大重仓股中，新进了保利发展、兴业银行、宁波银行等金融地产股，大幅减持了闻泰科技、韦尔股份、立讯精密等电子芯片股。
加仓型选手代表基金：中欧时代先锋股票、易方达竞争优势企业混合、财通价值动量混合、信达澳银周期动力混合、创金合信数字经济主题股票、银华盛世精选混合、大成高新技术产业股票、南方成长先锋混合。
减仓型选手代表基金：银华富裕主题混合、华夏回报混合、华夏兴和混合、汇添富价值精选混合、交银趋势优先混合、建信中小盘先锋股票、富国新动力混合、广发鑫享混合。
综上分析，以上5种类型代表基金，2022年第一季度持仓情况存在较大的不同。那么，上证综指跌破3000点之后，想着抄底的基民应该选择哪盘“菜”呢，相信大家会有不同的答案。司令倒是觉得，如果从5种风格中各选一只代表基金做个组合，也是不错的抄底方式。
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