前几天司令和两位朋友吃饭时聊起今年来的股票投资收益，他俩算是投资经验比较丰富，正常开讲过往年化收益总能跑赢沪深300。但是居然直摇头，今年连沪深300也没有跑赢。我说不会吧，消费、医药、科技，这么多题材这么火，像$兴齐眼药(SZ300573)$、中国软件、歌尔股份、兆易创新、五粮液、$贵州茅台(SH600519)$、泸州老窖、$通策医疗(SH600763)$等等，哪只拿出来收益不是翻倍以上。怎么可能连沪深300都跑不赢呢？
嘿嘿，大家还真别不信，司令这两天做了个“有趣”的数据统计，发现今年跑不赢沪深300的概率非常大。不信来瞧瞧具体原因。截止11月28日（下同），沪深300今年来上涨28.29%，不算很夸张吧？那整体A股市场情况如何呢？司令查了下，万得全A指数（除科创板）从4050.95点到3244.90点，今年来上涨24.84%，略微跑输沪深300。另一大代表全市场的国证A指，从3419.55点到4287.52点，今年来上涨25.38%，也是略微跑输沪深300。但是（重点来了啊），不计算今年新上市公司，今年来涨幅超过100%的个股共180只（基本上都是大市值个股），其余的3734只股票今年来平均涨幅只有11.06%。显而易见，沪深300等指数成分股因为按照权重方式编制，而今年来大市值个股涨幅领先，所以导致看上去指数涨幅很美，但是大多数投资者实际上却很难跑赢市场。
接着来看一个全部A股等权重平均市盈率数据。2019年1月TTM等权重平均市盈率为36.45倍，截止11月28日收盘，TTM等权平均为43.52倍，也就是说如果按照TTM等权平均涨幅来看，今年来A股全市场其实只上涨19.39%，和沪深300相差近十个百分点。所以也可以侧面论证，今年来跑不赢沪深300，其实存在很大的概率。
说到这里有些小伙伴可能会以为司令要建议，明年索性就买沪深300指数基金？非也非也。今天要和大家聊一个话题，那就是如果明年没有牛市，应该如何提升基金的投资胜率呢？三点供大家参考。
1、基金定投
貌似有点老生常谈了，但是一旦你迷上这种“神器”其实发现真的可以通过以时间换空间的方式赚到钱。具体方式我就不展开了，想着重讲两点。第一点，明年还是要注意“有内有外”配置，“有内”就是投资A股市场的国内基金，“有外”就是投资美股和H股的QDII基金。之前很多人预测美股市场不行了，但是人家照样不断创出历史新高。另外投资H股，司令更建议可以考虑恒生国企指数，原因很简单，香港目前不稳定因素对于本土企业影响还是比较大。第二点，明年还是要注意“有大有小”搭配，“大小”就是指大盘蓝筹股和中小盘成长股两种风格，谁也无法预测明年是不是消费为代表的大白马还是科技为代表的核心资产哪个会更好，所以建议定投仍然要考虑风格的搭配。
2、股债策略
今年四月份起如果手里配置了一些纯债基金，相信大家的组合收益会比现在的要更高。如果明年没有牛市，至少债券收益还是比较稳的，对于平滑组合资产波动有很大积极意义。即使迎来了牛市，那么手中的权益类资产也具备很强的进攻性，而万一市场下跌也方便隔段时间做一次股债平衡策略。
3、降低止盈目标
司令有个三年定投之旅实盘，前段时间就是因为及时降低所持有的博时医疗保健行业混合止盈目标（从15%下调到10%），才能在最近医药板块大幅回调的情况下及时保住了盈利。而且止盈的资金又可以重新投入到定投计划中，以此周而复始，不断降低定投成本。等待市场走势明朗时，再顺势调高止盈目标。
好了，以上纯粹是对万一明年市场不是牛市的投资策略YY，当然相信大家方法也懂得很多，但是如何能够真正贯彻执行才是最大的问题。
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