2019年7月26日，港交所出台了针对借壳行为的监管新规，引发了关注港股市场人士的热议。新规出台后，对于欲在港股借壳以及已借壳的内地企业们具体造成哪些影响？
首发第一篇，菲菲将对港股借壳市场的历史情况做个宏观介绍，并对目前港股上市公司的市值分布和壳属性公司的数量做个统计。干货包括：
一、 2012年 – 2017年，借壳上市热潮；2018年后，借壳降温，壳价回落；
二、 港股上市公司目前市值分布情况的统计;
三、“壳”属性公司数量逐年剧增;
四、 港股上市公司的交易情况; 僵尸股公司大量存在。
1$中国智能集团(00395)$$志道国际(01220)$$绿科科技国际(00195)$
2012年 – 2017年，借壳上市热潮期; 2018年后，借壳降温，壳价回落 ；
香港证券市场始于1891年，起步较早，国际化程度高，相关法律制度和监管体系完善，衍生金融工具丰富，一直是内地企业在境外寻求上市及融资的主要选择之地。
港股从2012年-2017年间经历了借壳的高峰时期，主要的原因是在这段时间内A股有过两次IPO暂停时期，分别为第八次IPO暂停（2012年11月至2013年12月），以及第九次IPO暂停（2015年7月至11月）。在此期间，香港市场成为内地企业备选上市及借壳上市的首选。根据wind数据统计：
2011至2019年7月，
港股第一大股东变化的数量统计
（占当年港股上市公司总数百分比）
2014年有269家上市公司发生第一大股东变更，占当年上市公司总数的17%; 达到近几年香港借壳的最高峰；
港股壳价近年不断推升，1997年壳价约7,000万港元左右；2011年增至1.8-2.5亿港元；2014年增至3.8-4.5亿港元；2017年，壳价进一步上升，主板壳价约6-6.5亿港元，创业板壳价约3-3.5亿港元；
2016年开始，A股IPO重启，港股发生第一大股东变更的数量逐年下降；
2018年香港证监会进行了25年来最大的上市制度改革，同年出台借壳新规的咨询文件，第一大股东变更的数量大幅下降；
2019年A股科创板推出，港股第一大股东变更的数量大幅度下滑。
可见，港股的借壳周期是和A股整体资本市场的变化息息相关的。
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港股上市公司目前市值分布情况
截至2019年9月底，香港交易所共有2,422家上市公司，其中主板2,038家，创业板384家。
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“壳”属性公司数量逐年剧增
菲菲统计了从2011年以来，港股上市公司市值的变化趋势，截至2019年9月底：
市值小于5亿港币的上市公司数量为926家（主板587家，创业板339家），占比高达38%;
市值小于1亿港元上市公司186家，占比8%。
2011年至今港股各市值区间公司数量
从2018年开始，市值小于5亿的公司数量逐年上升，港股上市公司市值分布明显分化。这一批小市值公司中，有多数为“僵尸股”及业绩不佳的“壳”属性上市公司。
我们再细分看一下，截至2019年9月，市值小于5亿港元的上市公司市值分布情况：
截至2019年9月，在港股926家市值小于5亿元的上市公司中，有超过48%的上市公司市值小于2亿元；
市值小于5亿元的上市公司，日均换手率基本均低于0.07%，处于成交极不活跃状态。
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港股上市公司的交易情况; 僵尸股公司大量存在
对2019年1月-9月期间港股上市公司的每日交易情况进行统计，可以发现：
港股有90家上市公司全年无交易量；占比3.72%, 这就是所谓的“僵尸股”；
港股有1,037家上市公司日均换手率小于0.05%（A股的日均换手率在1.5%以上）。
小结
港股市场经历了2012-2017年的借壳热潮期，随着A股IPO暂停后的重启、香港证监会的全面改革新政策颁布、以及对香港市场借壳行为趋严的监管措施，借壳的数量随之下降，壳价也相应降温。
截至2019年9月底，港股有接近926家上市公司市值小于5亿港币，这其中有多数公司具有壳属性的特征，这一部分公司未来是否有绝大多数会成为被借壳的潜在标的呢?
港交所今年出台最严格的借壳新规，具体对港股借壳有哪些实际的影响?菲菲在接下来的文章中都会一一讲解～请球友们多多关注!#怎样识别老千股# #投资防雷指南#