$世界(集团)(00713)$ $花样年控股(01777)$
世界集团，一个听上去挺老千的股票，从1968年就由一名叫李达兴的港商创办，近50年一直聚焦从事塑胶产品生产业务，1993年香港上市后经营还算不错，一直到2005年盈利都还可以，并且每年都有派息分红；2006年以后开始亏损，至今只有2011年有过分红。如果现在从经营的角度看，这个主营业务算是不怎么成功的，跟同是塑胶生产起家的李嘉诚相比更是黯然失色。但是，这个公司早期在发展的过程中，1991-2004年期间一直在一线城市和周边买入地皮办厂，随着中国房产的火爆，这些土地价值升值不断暴升，并且其中一块土地即将变现，可谓失之东隅、收之桑榆。
首先说明，这是一家家族企业，创始人李达兴及其夫人、两个儿子持股占50%以上。名字很大，业务却很聚焦，数十年一直在塑胶领域经营。上市24年来，也没有出过老千，2005年之前盈利好的时候每年分红，也从无合股记录。基于此，我们主要从其持有的土地一窥其价值。
咱们先来看看世界集团到底持有哪些土地，从世界集团的官网网页链接可以发现其土地分布：
1991年 投资港币2.2亿成立世界塑胶餐垫（宝安）有限公司，购入坪山镇约70,000平方米土地，自建成厂房、宿舍及办公室约91,000平方米, 配合集团从事设计、制造及推销多种PVC及布制家用产品
1994年 投资约港币2亿成立南塑建材塑胶制品（深圳）有限公司，购入深圳市龙岗区平湖镇山厦村约210,000平方米土地建成约90,000平方米之厂房生产PVC管材及管件供应本港及国内市场。
2002年 再投资港币1.3亿成立南塑建材塑胶制品（常熟）有限公司，购入常熟市王庄镇山界村约113,000平方米土地建成约45,000平方米之厂房、以扩大PVC管材及管件业务供应中国中南部及相近地区。
2004年 投资港币1.1亿，成立华南再生资源（中山）有限公司，拥有中山市沙溪镇涌边村约140,000平方米土地，公司以生产传统家用产品为基础，建立专家团队作研发环保业务并已取得多项技术专利。
综上，世界集团在深圳有28万平土地、常熟11.3万平土地（紧邻上海）、中山14万平土地，这些土地地理位置都还不错，保守估值这部分土地近100亿，现在该公司市值4.5亿港币，低估程度可窥一斑。创始人李达兴已年近80岁，随着主营业务的不景气以及土地的价值暴升，将土地变现应该是不二的选择。当然，这些土地变现需要一定周期，事实上，位于深圳坪山的这块土地，即将变现。
坪山这块土地，是2011年2月与开发商花样年确定合作的，世界集团出地、花样年负责开发建设，开发好以后世界集团获得一部分住宅作为补偿。为此，花样年付了3000万人民币押金，世界集团花了2150万港币聘请法律顾问确保自身利益。这是个双赢的事，花样年低价获得土地，世界集团土地完成变现。2014年“世界塑胶厂片区城市更新单元”经市政府批准。
这块土地开发之所以复杂，主要有2点，一是除了世界集团的工厂土地外，还有周边2个村的一些集体土地，需要达成补偿协议；二是土地的性质，要变更为商业用地。
对于2个村的集体土地补偿，2016年9月28日坪山政府在线网页链接发布了坪山新区公共资源交易中心交易结果公告，洋母帐与坪山围村已经与花样年达成交易一致，用该旧改所占土地置换房产和少量货币。值得注意的是，该土地评估价格是6.9万元每平，置换的房产价格是3.5万元每平，如果按此估算，世界集团的7万平土地价值近48亿人民币了。
对于土地性质变更，深圳市规划和国土资源委员会官网网页链接于2015年7月28日公布了《关于坪山新区坪山街道世界塑胶厂片区城市更新单元规划（草案）的公示》，并于2015年12月1日公布了《坪山新区坪山街道世界塑胶厂片区城市更新单元规划公告》。
至此，世界集团坪山工厂旧改关键环节均已打通，花样年已经将坪山地块打桩围起，并且村集体上的建筑都已拆除。
接下来，唯一的障碍就是：如何分钱！网传世界集团将分得1/3房产，实际这个是揣测而已，世界集团一直也没有发布公告，每次年报里面都有说明“双方尚未落实补偿细节”。不过我们可以粗略估算下，参考花样年跟两个村集体土地置换的价格评估，7万平土地估值48亿，39万平建筑面积每平3.5万每平，世界集团应该分得48亿/3.5万每平=13.7万平住宅。世界集团花超过2000万港币聘请律师顾问，应该就是在Argue利益分配，相信很快会有结果。
综上，坪山旧改项目7万平土地，世界集团将获得48亿的收益，是目前市值的10倍！！！ 然而，世界集团的想象空间远不止于此，深圳平湖还有21万平的土地，接下来还有中山、常熟土地。2015年9月1日世界集团对大股东按0.58元购买价授出购买权，16年11月24日李达兴及夫人各自行权650万股，创始人绝不会自己买套的，在这个价格附近买入，基本是获得大股东特权底价购入。下有保底，上不封顶，巨额土地增值即将变现，如此确定性的投资千载难逢。