面板板块我们非常看好，底部涨了20%，明年整体在底部看3倍的空间。除了业绩涨价的周期反转逻辑以外，市场上对二级市场整个估值体系重塑的逻辑目前给的预期比较低。补充一点，如果明年看苹果产业链可能是大年，苹果产业链是几美金或者十几美金，BOM成本占比是这个数字，OLED屏幕单价是80美金，明年所有A股的苹果产业链标的里，BOM的占比最高的一个环节，也是未来苹果产业链新增赛道和新增标的。在周期底部往上出现业绩的时候，前段时间的板块和收入比例在提升，而且未来保持3-4年的产能释放的情况下，我们觉得估值体系得到合理的修复是非常合理的，而不是强调估值的逻辑，我们觉得产业周期明年到后年叠加底部反转和估值提升的两个逻辑，非常看好整个板块的标的机会。其中龙头大尺寸偏TCL，综合就是偏京东方。

京东方我们很看好，除了有涨价以外，明年进入国际大客户的新机型份额，还有柔性OLED的出货量、良率、规模都有突破，会贡献实质的业绩和利润，这一块的估值弹性比较大，两个标的整体上是55开的配置建议。

市场和产业界都讲一季度末、二季度初才会涨价，但我们了解下来接下来会提前到1月份左右，后面是行业反转的大周期，这是偏周期底部反转的逻辑。第二是偏成长这一块的逻辑，柔性OLED，明年有几个公司，一个是国外龙头供应链公司比较顺利的进入国际A客户的产业链，收入规模80-100亿，这是单一客户。其他新兴的运营，包括折叠手机和AR量都比较大，今年的折叠手机有三星Galaxy Fold和华为Mate X，我们跟踪下来有很多新机型、新方案在推出，AI眼镜是穿戴设备很重要的方向，我们了解下来除了A客户以外其他有的品牌有AI终端会出来，这里面AI的显示方案原来用硅基LCD的方案，现在硅基OLED的方案很成熟，明年的量会比较大，而且大陆的供应链像京东方在全球都比较领先，这是一个新的增长点，也就是说面板的两个逻辑OLED，一个是周期的底部反转，是2-3年的底部反转，成长这一块大客户和新应用，增速和收入规模体量都是比较大的拐点。

好

这个是今天的，正迅速

有兴趣的可以去查查看上一轮京东方大涨时 天风如何预测的