近期的“牛市旗手”、“A股行情风向标”、“A股头号渣男”，券商！
持续的撩拨市场的心弦，不管行情怎么反复，券商板块的走势还是真的有点硬，死死守住旗手的尊严，主力资金暗自也是虚实待发，持续的真金白银流入，SO，到底要不要买一点，之前买的要不要落袋为安。
从$券商ETF(SH512000)$ 走势上看，行情已经创出了18个月新高，整体上过去2年持仓的绝大多数人都是浮盈的，可能套了太久，获利了结的心可以理解，太能理解了。
但是在这个地方，券商指数最新PB值1.5倍，这个位置这么草率的离场，是不是有点划不来~~
哪怕是3年前的券商小牛行情，PB也到了2.4倍~
以下内容转载华西证券最新发布《华西证券证券Ⅱ：当下环境是否支持一轮较大级别的券商行情？》，内容仅供参考，大家习性判断，不作为投资建议，仅作为参考资讯：
2022年6月7日华西证券发布了报告《券商股投资择时篇：券商行情启动的六大条件》，通过复盘历史上8次券商指数涨幅超过50%的行情，总结出券商行情启动的必要条件。本文来跟踪相关条件的当下现状。
1）8次行情均启动于宏观经济衰退后半段或复苏前半段，也就是通胀下行、经济触底或企稳的过程中。目前最新公布的6月CPI、PPI分别为0.00、-5.40，且均处于下行通道；最新公布6月的工业企业利润总额同比-16.80%，同比降幅逐渐收窄。两者均符合历史上行情启动时宏观经济特征。
2）稳增长政策发力：货币、财政、房地产政策陆续出台，货币流动性最宽松或趋向于宽松。2022年下半年以来已经有相关货币政策、产业支持政策以及房地产支持相关政策陆续出台。
流动性对于市场的意义相对更为关键。当前流动性充裕，最新的中国10年期国债收益率为2.65%； M1为3.10，也处于低于5%的较低水平。最新监管会议表示“保持流动性合理充裕”。流动性环境也符合历史上券商行情发展的条件。
3）估值处于低位、有较大提升空间也是券商行情启动的必要条件。本轮行情券商首次探底的2022年10月底PB估值1.18倍，估值分位数为历史0.3%，二次探底PB估值1.24倍，估值分位数为历史1.9%。估值处于历史低位。
4）外围环境的稳定也是券商行情的重要条件。根据华西宏观团队判断，7月可能是美联储的最后一次加息，从现在到明年都处于维持利率状态，降息可能要到明年年初。这样的外部条件将有利于券商行情的延续。
5）国家重视资本市场。中共中央政治局2023年7月24日召开会议，明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。7月27日中证报再发评论员文章直指“有活力的资本市场是稳预期强信心的重要抓手”。可以说资本市场的重要性得到政策层的充分重视。
6）资本市场改革不断推进，引入长线资金。
日前证监会召集了几家头部券商的相关人士，就之前政治局会议提出的“活跃资本市场提振投资者信心”广泛征求了意见。目前公募基金降费方案已出将有利于个人及机构投资者通过权益基金参与二级市场，监管喊停“离婚式减持”，对于上市公司再融资行为更加审慎，将有效改善二级市场围观流动性现状。预计后续会陆续有相关政策落地。
投资建议：
目前各方面环境支持一轮较大的券商行情出现。我们建议投资者重视券商板块投资机会。
转载内容终。