近两年，越来越多的A股投资者慢慢形成一个共识：炒股不如买基金！2019年和2020年都有若干只主动权益基金实现翻倍收益，让很多基民赚的盆满钵满，但不少股民却经常遭遇踩雷，加上频繁交易经常追高、卖在低位，总体下来收益惨淡甚至还有本金亏损。今天老巴用数据来解释一下，为什么炒股不如买基金！
一、业绩为王，基民用收益教育股民
2019年和2020年的A股行情，其实都是非常不错的，从主流的宽基指数涨幅就可以看出来：代表大盘价值的沪深300指数今年涨幅超过20%，2019年涨了36%，两年涨幅均相当可观；代表成长股的创业板指数更是每年的涨幅都超过43%，这一优异的表现让A股半数以上的股票都黯然失色。
数据来源：Wind，截至2020.11.26
另一方面，根据券商统计的数据，2020年以来散户的股票盈利比例只有一半出头，也就是说有近半数的股民全年收益还为负值。在今年大盘指数涨幅超20%的情况下还有一半股民亏损，究其原因，还是因为这两年A股的结构性行情特征极其明显，A股4000多家上市公司中真正贡献指数大部分涨幅的只有600余家，占比还不到五分之一，还有1000多家近两年收益为负。散户在选股方面相对机构而言没有优势，所以很容易选到另外八成不涨甚至亏损的股票当中去，未来注册制下股票数量会越来越多，A股的结构性行情还将继续演绎，而散户对公司的理解程度、信息方面的收集和更新的能力都是要比专业机构投资者弱很多，股民投资A股获利的难度将进一步增加。
而公募基金作为专业机构投资者的代表，近两年的表现还是非常亮眼的。通过偏股混合型基金指数与沪深300指数近两年的走势对比我们就可以看出，偏股混合型基金整体上大幅跑赢了A股最具代表性的沪深300指数，而且跑赢的比例在今年进一步拉大了，意味着主动权益基金相对整体市场挖掘超额收益的能力在进一步增强。通过股民的投资收益和基金的业绩对比，“炒股不如买基金”更加深入人心。
【偏股混合型基金指数与沪深300指数近两年走势对比】
数据来源：Wind，截至2020.11.26
二、基金那么多，该怎么挑？
我们发现其实通过基金投资股市更佳，那么基金到底该怎么选才能获取更好的收益呢？
主动权益基金最关键的就是基金经理，我们首先要确定基金经理的管理年限，五年以下的暂时排除，因为没有经历过几轮牛熊的基金经理很难确定是否长期可靠。
然后就是看基金经理的长期业绩，比如近十年的年度业绩，这样基金经理在牛熊市的表现会更加清晰，也能够规避一些运气等因素的干扰。如果长期看大部分年份都能跑在全市场的前二分之一甚至是三分之一，这就是长期投资能力非常不错的基金经理，进一步，我们再看基金经理管理以来的年化收益，这样的一般年化在15%甚至20%以上。
最后也要观察基金的规模，低于5000万元的迷你基金不能参与，因为有清盘的风险。如果基金经理管理的总规模过大（比如管理产品超过3只，总规模超过300亿元等），也需要规避，这可能会影响单个基金的专注程度，对基金经理的管理能力也是巨大的考验。
把握住这些因素，基本上能够选出一些长期绩优的主动权益基金，然后在市场相对低位的时候分批布局，并且长期持有，大概率能分享股市长期向上的红利。